Måske start på en ny C-wave

Gary tror vi i sidste uge nåede til bunden af B-waven ned, og at vi nu går ind i den voldsomme C-wave, som kan bringe guldet til 7000-20.000 dollar i løbet af efteråret 2014. Han skriver dog også, at i det scenarium vil et brød koste 20-50 dollar, så hvis du tjener på din guldposition, så skal du aflevere dem igen, så snart du skal købe dagligvarer og benzin. The give away, var i hans optik, at både SPX og olien ikke blev ramt så hårdt af den stigende dollar, så han mente at dollarens tur over 80, bare var et fake out for at få vendt positionerne. Yderligere var sentiment på guldet tilbage på niveauer, hvor sandsynligheden for en tur op er meget stor. Det vil med andre ord sige, at køb på nuværende niveauer svarer til at købe guld i oktober 2008 og så lidt til, fordi vi nu går ind i mania-fasen, hvor de private investorer også vil flokkes om guldet. Gary mener også at CRB-indekset (råvareindeks) har bundet samtidig med guldet, hvilket vil betyde at alle råvarer vil stige herfra, hvorfor man jo også kan forsøge at hedge sit benzin og madforbrug (min holdning). I dagens rapport, mente Gary, at vi ville få en vending i aktiemarkedet i dag, og ja det gjorde vi så også. Han venter, at vi skal til 200 dages MA i 1260, dvs. der er faktisk ikke så langt lige nu. Gary er pt. 75 pct. inde i GDX med et stop i 51 dollar.

Torsdag i sidste uge (samme dag som Gary) var Turd ude og sige, at han troede at vi havde en bund i guld og sølv (her). I min sidste post glemte jeg helt at nævne, at Turd havde skrevet om de negative lease-rates på guldet, som normalt er et signal på at der ville komme en tur ned, idet bankerne kan låne guld og tjene 0,5 pct. i rente og så sælge det (der var en negativ lease rate på 0,5 pct.). Turd underbygger sin bottom-calling med, at lease raten har bundet. Turd skrev i går (mandag) (her), at han troede at tirsdag ville blive en happy tuesday, idet der har været slaughter i løbet af den sidste uge, og at the Evil Empire sandsynligvis ville dække over deres ny short-positioner i COT-rapporten, som måles tirsdag og publiceres fredag.

Her kommer en gennemgang af de mest interessante interviews fra King World News (KWN). En af mine favoritter er Jim Rickards, som altid giver et godt interview med gode forklaringer på hvad han tror kommer til at ske. I dette interview (her) siger han, at ECB først vil tænde for seddelpressen når de ser deflation, hvilket ventes i første kvartal 2012. Både USA og Kina er interesseret i en stærk euro for at kunne øge eksporten, hvorfor Jim første forventer en ny omgang kvantitative lempelser i (QE3) når EURUSD-krydset er under 1,30. Egon Von Greyerz siger igen, at valutaerne vil blive værdiløse og at der vil komme hyperinflation sammen med en depression, hvilket betyder at der vil være mange sultne mennesker, hvilket igen fører til sociale uroligheder. James Turk kører lidt videre på MF Global-skandalen, hvor han siger at man ikke kan stole på nogen modpart, ikke din mægler, ikke din bank, ikke finans- og børstilsyn og ikke børsen (her). Det bliver til et tab af tillid til markedsstrukturen som medfører et fald i den økonomiske aktivitet. Ligesom der også vil være et fald i levestandarden efter ødelæggelsen af finansielle aktiver. Den ene dag vil du have værdifulde papiraktiver og den næste kan de være værdiøse som følge af modpartsrisiko. Man kan se den manglende tillid i den faldende volumen på både råvare-og aktiebørserne, og det ventes først at vende når folk finder ud af at det er en måde at komme ud af papirvalutaen på. Han venter også et "fear event" som vil få folk til at købe ædelmetaller for at få sikkerhed. London Trader siger, at vi har været vidne til en historisk bund i guld og at store købere af guld forbigår Comex og går direkte til guldmineselskaberne (her). Normalt sælger guldminerne til bullion banks (investeringsbanker) som så gearer guldet op til 100 gange i papirmarkedet. Der er så store problemer med at skaffe fysisk guld nu, at de store købere begynder at tilbyde forward-kontrakter til mineselskaberne med betaling nu og levering om 12 måneder.

Her kommer også lige et længere indlæg fra FOFOA-bloggen om MF Global, og hvad det betyder for fremtiden (her). Det korte af det lange, er, som tidligere sagt, "he who panics first panics best" og Jim Sinclairs "Take care of yourselves, because nobody else is gonna do it for you. Have what you own, otherwise you don't own it". Det vil sige køb fysisk, og du kan ikke vente på de første signaler på panik, for så er de store spillere allerede løbet med alt fysisk ædelmetal.

Her er en sjov artikel på dansk, som omhandler risiko blandt andet forbundet med aktiehandel (her). Der står blandt andet, at de forsigtige køber og sælger for sent, mens de risikovillige køber og sælger for tidligt.

Grafer

Guldet er kommet lidt tilbage fra bunden lidt over 1560, men som Trader Dan siger, så er vi på ingen måde ude af skoven endnu. Mange tekniske signaler er negative, hvorfor mange vil forsøge at sælge rallies (her). Hvis man kigger på grafen, kan man se, at vi i dag nåede til 200 dages MA og den lange trendkanal, så det kan også give noget modstand.

Vestas kan stadig karakteriseres som en faldende kniv. Det man kan hænge sin hat på i dag, er at vi er nået til bunden af den røde kanal, og at RSI'en er dykket lige under 30, hvilket plejer at give et bounce. I dag var der også solide stigninger til solcelleproducenterne (f.eks. First Solar), hvilket måske kan smitte af på nogle af de andre producenter af udstyr til produktion af grøn energi, som f.eks. Vestas. I dag lå Merrill Lynch og JPMorgan også i top på købslisten. Jeg tror ikke at de køber, men det kan være at de er i gang med at lukke shorts. Man kan købe nu eller i nærheden af bunden af kanalen, men problemet er ligesom med guldet pt. at vi er under mange glidende gennemsnit og at alle som handler ud fra TA derfor vil shorte en sådan aktie. Så det er uden tvivl klogest at vente på, at vi får ryddet nedjusteringen af ordreindgangen af vejen, og så må man være ligeglad med at man måske misser de første 10-20 pct. Alternativet kan være at man mister 100 pct.

Sølvproducenten First Majestic er fortsat presset, men man kan se på grafen, at så snart sentiment ændres en lille smule til den positive side så stiger den massivt. Det positive ved grafen, er, at stigning i slutningen af sidste uge kom under voldsom høj volumen. Vi er også over 50 dages MA og lukket i højeste niveau for december, så alt i alt ganske positivt.

Global X Silver Miners (SIL) blev holdt tilbage af de forskellige trendkanal. Seneste har det været den sorte faldende linje. Ligesom med ovenstående graf, kan man se, at man kunne være kommet ud hvis man panikkede da den gik igennem den grønne stigende trendlinje. Der er ikke noget sindssygt positivt at sige om denne graf, andet end at RSI'en laver en højere bund.

Silver Corp. har også været max presset efter turen til 10 dollar. Jeg ville godt turde købe en portion i nuværende leje omkring 6,36 med stop i 6 eller måske 5,86. Til forskel for Vestas har man her en idé om hvor man bør sætte stoppet. Det er dog stadig ikke en graf man klapper i hænderne over, men jeg tror fortsat, at virksomheden vil klare sig godt i fremtiden.

FLSmidth er kommet til bunden af sin faldende trendkanal og det spike op derfra er ganske positivt, og jeg tror vi kan få en tur til minimum toppen af kanalen. Men som alt andet, så vil det jo i høj grad være dollaren som styrer råvarepriserne og aktiemarkedet, som også afgør retningen for FLS. Mange tror på stigende kobberpriser hvilket også plejer at have en positiv afsmitning på FLS-aktien, så casen er i orden.

Fødevareproducenten Sino Agro Food (SIAF) er også bare faldet og faldet og er i skrivende stund i 41 cent. Jordanfonden tilskriver nedgangen til shortere (her). Jeg går fortsat ud fra, at det jeg skrev for en måned siden om selskabet holder (her). Hvad der dog er vigtigt at bemærke er den voldsomme stigning i omsætningen her de seneste dage, det kan betyde en bund, så et spekulativt langsigtet bet på nuværende niveau vil ikke være helt åndssvagt, tror og håber jeg.

Guldproducentnen Semafo har også fået læsterlige tæv på det seneste, men de seneste dages udvikling med stigninger under meget høj volumen tyder meget positivt. Derfor vil jeg trods den lidt kedelige graf slå et slag for dette selskab, som også kan købes på Stockholm-børsen.

Var lige forbi New Gold (NGD) og de har også en voldsom volumenvækst i dag. Med en stigning må det betyde købsinteresse eller shorts som lukker deres positioner. Alt sammen gode indikationer for fremtiden for aktien og sandsynligvis også for sektoren.

Personligt tror jeg ligesom Gary, at vi får et Santa Claus-rally, men spørgsmålet er jo lige hvor meget der er tilbage i det. Og dem som vil bottom picke er det jo altid fornuftigt at gøre det op mod nytår, hvor folk er i gang med skattesalget af deres tabsgivende positioner. Hvis fremgangen fortsætter kan det dog være, at der er andre som kommer dig i forkøbet.

Hvad bringer fremtiden - Doom eller gloom?

What to look out for!

Da vi i fremtiden sikkert løber ind i en del dage som sidste onsdag, hvor seks af de ledende centralbanker valgte at sænke renten på dollarlån med 50 basispoint, så vil det være godt hvis man lige skriver sig bag øret, hvornår man kan vente sådan intervention igen. Den første første advarsel var, at prisen på Bank of America-aktien var meget tæt på at ryge under 5 dollar, hvilket betyder at de store institutionelle investorer bliver nødt til at sælge deres aktier, hvilket ville sætte pres på aktien samt andre aktier da det hele er forbundet. Det der uden tvivl var grunden til den kombinerede intervention var Standard & Poor's sænkede kreditrating på en lang række europæiske og amerikanske banker. James Turk skriver, at det var en af de franske banker som var ved at ryge i svinget (her), mens andre taler om (kan ikke finde kilden) om, at vi var på kanten af en Lehman-situation gange 20!

EU-topmødet

Lige nu, afventer alle hvad der kommer ud af EU-topmødet, hvor ECB-topteknokraten Draghi tidligere i dag var ude og sige, at ECB ikke vil støtte obligationsopkøb hvorved bolden blev sparket over til EU-toplederne. Senere på aftenen var tyskerne så ude og dementere rygter om en kombineret fond mellem ESM og EFSF og udstedelse af fælles europæiske obligationer. Det satte yderligere pres på de amerikanske aktiemarkeder, mens euroen sjovt nok stadig holder sig på i nærheden af 1,3350, mens den har været under 1,33.

Af de ting jeg har læst, ser det ikke ud til at tyskerne kan lade euroen bukke under, så derfor bliver de nødt til at trykke penge og købe sydeuropæisk statsgæld. Spørgsmålet er jo lige om det sker nu. Der er tonsvis af frygt i markedet og fraværet af en løsning eller bare et quick fix vil uden tvivl vælte markederne.

Problemerne ved EU, IMF og andre af de overnationale organisationer bliver berørt i denne informative artikel, som selvfølgelig peger på at overdreven statsgæld altid fører til money printing, idet folkevalgte politikere altid vælger et quick fix, for at beholde magten. Det fører så til hyperinflation og recession på samme tid, som vil destruere den kreditbaserede velstand som er bygget op over de seneste årtier. For at bevare din velstand bør du ifølge forfatteren Egon von Greyerz have store dele af din aktiver i fysisk sølv og guld. Artiklen er her.

Doom og mere doom

Det hele er meget dystert og alle synes meget nervøse for hvad der kommer til at ske. I løbet af ugen var der blandt andet denne artikel på Zeroghedge om UBS' Larry Hataway, som sagde at alt andet end et fix af euro-samarbejdet (gældsproblematikken) vil skabe en katastrofe, hvor de bedste investeringer vil være fysisk sølv og guld, dåsemad og våben. Læs her.

Turd er torsdag aften også ude og mane til forsigtighed (her), idet han frygter at 1705 i guldet bliver taget ud, hvilket blandt andet er 50 dages MA. Han frygter en tur til 1550 hvis 1680 ryger. Noget af det som frygtes at presse prisen på guldet er rygter om fælles salg blandt BIS, BOE og the Fed (her). Turd kommer i samme post også ind på MF Global-skandalen, hvor der også frygtes et stort systemisk crash, idet derivatejerne er dem der står forrest i køen når konkursboet skal opgøres. Det er endda foran kontohaverne, hvorved vi er tilbage til Wall Street stjæler dine penge/aktiver og køb fysisk. Han er dog ikke fuldstædig sikker i sin sag, og man skal nok lige tage det hele med et gran salt, men jeg tror det for nuværende er sundt ikke at stole på hverken banker eller politikere. Eller i hvert fald være klar over sammenhængen mellem de to institutioner, hvilket fører til at bankerne ikke kan gå ned, da det vil vælte hele systemet.

Oven i alt ovenstående har vi en konflik med Iran som rykker tættere og tættere på en decideret væbnet konflikt. Seneste nyhed fra den front er, at Iran har sjålet et amerikansk spionfly. Det fører selvfølgeligt til, at man ser termen WW3 mere og mere.

Gary har været ind og ud af GDX og SLV flere gange her på det seneste og lige efter åbningen i dag solgte han igen, idet han ikke kunne lide den store volatilitet. Guldet var kortvarigt i 1762 og endte dagen omkring 1710. Guldet lå nogenlunde stabilt efter den koordinerede nedslagtning fra centralbankerne, mens det som tidligere nævnt gik hårdest ud over de amerikanske indeks og derfor også GDX. Så vidt jeg kan forstå er han nu oppe på 3000 abonnenter, som alle betaler 200 dollar om året, hvilket må give ham 600.000 dollar om året i indtægt. Det høje antal har også gjort, at han nu opfordrer abonnenterne til at sætte en trade trigger i stedet for stop loss, idet bankerne kan finde på at sælge et givent aktiv ned for at udløse en masse stop loss. Så for at køre det "stealth" opfordrer han altså til at bruge trade triggers. Gary er nu bange for, at aktiemarkedet er på vej ind i det endelige fald som bliver frem til efteråret 2012, mens guldet er på vej ind mod sin B-wave bund, som ventes i starten af foråret. Han holder dog også døren åben for meldinger fra ECB i morgen (fredag).

The Fundamental View tror at vi snart får en stor bevægelse i sølvet, om det bliver op eller ned er så lige spørgsmålet. Han hælder mest til ned, idet han har lavet en sammenligning med 1980-turen til 50 dollar og tiden derefter. Læs mere her. Så vidt jeg ved er Elliot Waverne også af den opfattelse, at vi skal ned til starten af tyverne i sølvet før vi skal op igen.

Som Gary og mange andre siger, så skal man bruge tiden når der ikke sker noget eller når man har sin position til at afsøge nye steder at placere sine penge. Det har Tischendorf blandt andet gjort, hvor han ligesom Gary mener, at nanoteknologi kan være et af de nye vækstcentre. Læs her.

Grafer

Jeg fik jo ikke postet nogle grafer sidste gang, så her kommer lige nogle hurtige. Lige siden bunden i oktober har det været et smart træk at shorte SPX når det kom over 200 dages MA. Så man bør nok være opmærksom næste gang den kommer i nærheden. Mit bedste bud, er, at det vil blive med et gap op over den. Måske kan det allerede bliver i morgen eller på mandag, alt efter hvad EU-toplederne finder ud af. At euroen ikke er røget helt i hullet er en af grundene til, at jeg er nogenlunde fortrøstningsfuld, og at jeg derfor nok vil holde lidt igen, hvis vi får de ca. 1265 at se igen.

Guldet bliver indtil videre holdt af vimplen. Ellers er det som tidligere nævnt 1705 og 1680 man skal holde øje med. På upsiden vil et brud af 1800 og 1820 være gode tegn, men som lang i guldet er man oppe imod nogle tunge spillere med uendelige midler.

Turd og et hav af andre folk er negative på sølvet, men jeg synes nu, at den opadgående trendkanal ser ganske indbydende ud. Om det er det rigtige tidspunkt at købe på, er så lige spørgsmålet. Hvis 31 ryger, så hedder den nok 30 og derneæst 28.

GDX er nået lige til bunden af en gammel trendkanal, som dog ikke har været overholdt til punkt og prikke. Hvad der også taler for at vi måske er færdig med denne korrektion, er at GDX'en er kommet til 50 pct. fibonaccien. Så en tur op herfra vil være et positivt signal.

Konklusionen på det hele må være, at det er bedre at være safe than sorry. Det er til trods for, at jeg tror vi/junkiemarkedet får et fix på en eller anden måde i nærmeste fremtid. Så hvis man vil sælge, så "sell into strength". Det faktum at alle snakker doom, er måske også en indikator på at det ikke kan blive så meget værre. Selv om jeg nu er helt sikker på, at det kan blive meget værre, hvis først bankerne begynder at ryge i svinget.

The fed just bailed out the world

Overskriften var en twitter-update fra Zerohedge efter den koordinerede indsasts hvor seks af de største centralbanker gik sammen om at sænke renten på at låne dollar. Det løftede aktiemarkederne med adskillige pct., som et par timer forinden havde fået et skud epo efter den kinesiske centralbank havde sænket bankernes reservekrav med 50 basispoint. Så det har været en meget begivenhedsrig uge på finansmarkederne og SPX har på de første fire dage kvitteret med en fremgang på 7,5 pct. og gold bugs indekset (HUI) er steget over 10 pct. (GDX steg over 7 pct. onsdag). Alle skriver om (se denne artikel fra Bloomberg) hvor undervurderet mineaktierne er, det være både i forhold til p/e, som i øjeblikket ligger i nærheden af 17, hvor gennemsnittet for de seneste fem år ligger i nærheden af 37, samt i forhold til prisen på guld og sølv.

Gary er lang GDX og SLV og har været de i over en uge nu. Han mener fortsat, at det er dollaren som styrer og at aktiemarkederne nok skal have et par dage med konsolidering før det næste skridt op. Han venter, at SPX i hvert fald når 200 dages MA i 1265, men hvis dollaren går i hullet så taler han også om maj-toppen i omegnen af 1370.

Turd har ikke været helt klar i mælet angående ædelmetallerne, men er i går blevet mere positiv på dem. Han har et mål på 2250 for guldet næste år, og han skriver at sølvet sidder fast i en vimpel som går fra bunden i 2008 og fra toppene fra i år, så det vil pt. sige 25-39 (se her). Han var dog mere positiv efter COT-rapporten, som viste et fald i spekulanter med lange positioner, hvilket han tolkede som positivt for den fremtidige færd (her). Det er så modsat af hvordan Trader Dan tolkede det, idet han skrev, at metallerne ikke kan få rigtig fart på uden spekulative penge, men som Turd siger, så kan de jo komme til senere (her). Andre emner som har været lystigt diskurteret i den seneste tid har været MF Global-skandalen, hvor vi vist i øjeblikket er oppe på 1,2 mia. dollar som kontohaverne ikke kan få fat i, og af en eller anden grund er flere af dem vist dukket op hos JPMorgan i London, se her hos Jesse fra Jesses Café Americain, som har skrevet rigtig meget om sagen (lidt mere her). Dette er endnu et eksempel på at man kun skal have aktiver og værdier uden modpart, dvs. for eksempel fysisk guld og sølv. The power that be (TPTB) vil stjælpe dine penge/aktiver fra dig så længe du har nogle, og pt. er inflationen for lav til at sjæle ad den vej, så nu gør de det ved højlys dag, og ingen bliver retsforfulgt. Nu vi er i hjørnet med konspirationer, så åbner jeg lige for en af de populære, nemlig at Goldman Sachs (the Vampire Squid) styrer verdenen. Det har der været skrevet stolpe op og ned om mange gange, men den har fået ekstra grobund efter teknokraternes indtog i Europa. Her har de to gange Mario, både ECB-chef Mario Draghi og den italienske efterfølger til Berlusconi, Mario Monti (three card monty, som Gerald Celente kalder ham) forbindelser til Goldman Sachs. The plot is thickening... Læs denne gode artikel fra The Independent om emnet. En anden måde de kan sjæle vores penge på, er gennem de gearede produkter, hvor Derixion i dag har ændret gearing fra 2 til 3 gange GDX på deres NUGT. Et tænkt eksempel kan været, at de ændrer gearingen fra 3 til 30 gange og så lukker den så snart vi når 3 pct. på en dag. Der er også en krig mod Iran som banker på, hvis vi mangler noget til at fjerne fokus fra gældsproblemer og stigende oliepriser etc.

Tilbage til forvetningerne til sølv og guldet. James Turk som kører Free Gold Money Report, var i mandags tilbage med en opdatering af trading siden (her). Jeg tror hans stops blev ramt efter Standard & Poor's sænkede sin kreditvurdering på en lang række amerikanske og europæiske banker. Men han timede det også ganske fint denne gang, selv om vi slet ikke er fri. Vi skal først over 33 og dernæst over 35 før folk tør føle sig mere sikker i sølvet. På den lidt længere bane tror han på 70 dollar i sølvet på kortere tid end det tog at komme fra 18 til 50, hvilket var ca. 8 måneder (her).

Eric Sprott har skrevet dette (her) brev til sølvproducenterne, hvor han beder dem om at beholde noget af deres kapital i sølvet, istedet for at sælge det for papirpenge, som mange jo forsøger at undgå netop ved at købe guld og sølv samt mineaktier. Her er lidt fra Rick Rule om guld-manien i 70'erne, som er den største han har set. I forbindelse med den amerikanske centralbanks bail out af Europa, siger han, at det bare udskyder det uundgåelige. Med andre ord sparker de dåsen lidt længere ned af vejen, og han fortsætter med, at der er to produkter af en verden med højtgearede gældsplagede lande og banker og det er at trykke penge (inflation) eller statsbankerot. Han mener begge er positive for guldet (win/win). Så tager vi lige den sidste af de store Sprott-gutter med, John Embry, som spår at sølvet kan blive fordoblet i løbet af en forholdsvis kort periode (her).

Marc Faber er mere tilbageholdende og siger, at der er risiko for et kollaps i Kina, men at det ikke er sikkert at aktiemarkedet vil kollapse, idet de også vil trykke penge, ligesom han også venter QE3 og fremefter i USA (her).

En anden mand man bør lytte på er Jim Rickards, som for under en måned siden udgav bogen Currency Wars. Hvis man har tid bør man lytte til denne (her) pod-cast, den er spækket med information om den globale økonomi, et kollaps i Kina med en BNP-vækst på helt ned til 3 pct. og IMF's SDR (special drawing rights) som vil blive verdens nye reservevaluta.

For peak-råvarefolket er der også dette (her) 71 minutter lange foredrag med Chris Martenson, hvor han kommer ind på sine teorier om at det bliver meget sværere/dyrere at fremskaffe råvarer i fremtiden, bl.a. pga. stigende oliepriser og sværere tilgængelighed. Det er ganske underholdende og tiden værd, især hvis man ikke har set hans crash course.

Uran-aktierne har fået tæv, men vandt noget af de tabte tilbage i går. Denne artikel giver en ok gennemgang af hvorfor man bør købe uran-aktier, selv om de ikke kommer ind på betydningen af BHP's Olympic Dam, som ventes at producere 19 mio. ton uran om året.

Nu fik jeg ryddet lidt op i mange af de links, som jeg gerne lige ville have bearbejdet, og så må min egen bearbejdning og forventning til markedet komme i løbet af weekenden.

Ny nedslagtning og bargain hunting

Så er sølvet blevet slagtet endnu en gang. Det kan fortsat undre mig, at folk i sølvet er så nervøse, men der må åbenbart stadig være mange tradere her. Her kan man se, at trendlinjen fra septemberbunden blev brudt, testet og så kom vandfaldet. De trendlinjer kan få dig ud, hvis du er hurtig nok. Alt sammen sker inden for få timer, og så er løbet nærmest kørt. Jeg kiggede på grafen i morges og syntes at den så meget negativ ud, især når man også tager højde for den stærke dollar. Så her havde det været smart at lukke sine positioner. Hvis man kigger på RSI'en så er vi under niveauet for september, hvor der virkeligt var murder, så jeg vil mene at der er stor sandsynlighed for et bounce herfra.
Guldet brød sin trendlinje fra slutningen af oktober i går eller forgårs, så det burde have været et advarselssignaler. Sammen med den stærke dollar, lyt altid til dollaren - den får ret til sidst. Her har vi også en RSI, som ligner et niveau som normalt vil give et bounce. Dog kan det godt blive ved med at falde som vi så i september. Hvis ikke 1700 holder, så vil jeg mene at 1680 vil give god støtte.
Hvis man ser på SPX, så blev den blå stigende trendlinje brudt og testet igen, hvorefter vi har haft nogle gevaldige fald den seneste time. Nu er novemberbunden blevet brudt og det kan måske have skabt volumen nok til, at få de store spillere ind og ud af positioner. Det kan være et fake move, selv om det vælter ud af Europa med negative nyheder, se f.eks. denne fra Gozalo Lira om spændet på Eurobonden (her).

Gary er vendt rundt og han tror nu at trekanten i SPX vil blive brudt nedad og at vi måske får 1200 at se. Ifølge hans cykelanalyse bør vi få en top i dollaren og en bund i aktiemarkedet inden for de næste 5-6 dage. Guldet er brudt igennem trendlinjen fra slutningen af oktober og han venter nu en test af 1700. WTI'en er gået over 100 dollar og han mener at dette indikerer inflation og at man derfor ikke skal være så bange for den stærke dollar. Han forventer en bund i aktiemarkedet den 23. november i forbindelse med superkomiteens spareplan. I dag har han også reduceret sin eksponering til 10 pct. i GDX.

Lottokuponer
Der har været nogle gevaldige stryg til nogle af råvareaktierne her i den senere tid. Jeg vil nu lave en kort gennemgang af lottokuponer. Dvs. de ser ikke helt perfekt ud, men de kan give et højt afkast hvis man har tid og is i maven.

Uranium Resources, som jeg foreslog som en risky lang i området over 1,00 viste sig at være risky, og niveauet er nu brudt. Så snart den gik igennem 50 pct. fibonaccien og 50 dages MA, så fik den også et smæk på over 10 pct. Den havde testet niveauet lige over 1,0 i starten af november men her på det seneste blev niveauet testet igen, uden at aktien satte ordentlig af på det. Det bør man have i mente til senere, når en aktie kryber hen over en stærk støtte, så er det nok fordi den gerne vil igennem. I det rigtige scenarie vil man nok se aktien hoppe mere resolut fra støtten, hvilket vil indikere mange købere på niveauet. Jeg tror nu stadig på, at det kan blive et ok køb. Jeg vil bare først se en god stigning igennem 50 dages MA (98 cent) understøttet af høj volumen, før jeg vil trykke på køb.
Inden for uran-sektoren har vi også USEC (USU), som blandt andet beriger uran. Selskabets omsætning er faldende og på bundlinjen blev det til et underskud i tredje kvartal på 6,9 mio. dollar mod et overskud på 1 mio. dollar for samme periode året forinden. Omsætningen er dog stadig i nærheden af 1 mia. dollar og markedsværdien er 168 mio. dollar. Alle tiders laveste kurs er 1,17 som blev sat for lidt over en måned siden, og det niveauet kan måske give noget støttet. Ellers er det positive scenarie et brud af den faldende trendkanal og 50 dages MA.
Tanzanian Royalty Exploration (TRX), som er Jim Sinclairs guldmineselskab, har også fået en god omgang tæv. Hvorfor den har fået så mange tæv ved jeg ikke. Det kan være angreb fra shortere eller noget helt fjerde. Den her kommer virkelig i lotto-kategorien, idet grafen ligner lort fra ende til anden. Det eneste man rigtig kan hænge sin hat på, er støtten fra den tidligere bund i området omkring 2.
Det norske supertankerrederi Frontline, som er ejet milliardæren af John Frederiksen, har fået nogle læsterlige tæv i løbet af det seneste år. Det er sket i takt med faldende tankrater. Det gode ved at være aktionær i Frederiksens selskaber, er, at de betaler høje udbytter når det går den rigtige vej, og yderligere er han også en god forretningsmand, så jeg kan ikke forestille mig at selskabet går konkurs. Det er så vidt jeg husker verdens største olietankrederi. Som man kan se af grafen er aktien gået igennem den faldende trendkanal og den bouncede på 2002-bunden i niveauet omkring 25. Nu er aktien så faldet lidt tilbage fra turen til 40, og den bouncer på de seneste toppe i området 31-32. Det er også positivt, at den seneste optur kommer under høj volumen, hvilket sandsynligvis skyldes pressede shorts. Aktien understøttes nu også af at være over 50 dages MA. Så en køb og behold på nuværende tidspunkt kan være et ok langsigtet bet, selv om det selvfølgeligt kan komme til at se mere sort ud. Aktien var i 2008 i 350 og se sent som i maj 2010 over 230.
Inden for landbrugsråvarerne er amerikansk noterede Sino Agro Foods (SIAF), som producerer økologiske madvarer i Kina, en mulig lottokupon, hvis man ønsker eksponering mod landbrugsvarer og Kina. De har i de seneste 2-3 år været en favorit hos Jordanfonden, som har skrevet lidt om selskabet her. I dag er prisen 53 cent. og Jordanfonden forventer en indtjening i 2011 på 50 cent per aktie, og cirka det dobbelt for 2012 og cirka det dobbelte igen for 2013. Det vil sige en indtjening på 2 dollar i 2013. Konklusionen må være, at der er noget galt ellers handler man ikke en aktie med en forward (e2013) p/e på 0,25 med så høj indtjeningsvækst. Jordanfonden har besøgt selskabet og de bruger tid på at undersøge sagen, så jeg ville godt turde at sætte lidt af sparepengene i denne lottokupon. Som man kan se af grafen bør der været noget støtte her i niveauet 50 cent, så et køb i dette niveau med et stop i 47 cent ligner et ok trade set up, ikke at jeg anbefaler at trade aktien.
Link og andet sjov
Jeg vil lige slå et slag for dette videointerview James Turk har lavet med Doug Casey (her). Han er super negativ på hele verdensøkonomien, men han har rigtig mange gode pointer. Han er (selvfølgelig) positiv på ædelmetallerne, yderligere mener han at det inden for 20 år vil være muligt at dyrke en ekstra krop hvis ens egen er ved at stå af, så man skal bare hænge på i 20 år så har man mulighed for at forlænge sit liv. Han siger dog også, at det i starten primært vil være forbeholdt de rige, hvorfor man nu har en god grundt til at spare sammen. Han tror der kan komme en boble i mineaktierne, måske den største nogensinde. Han fokuserer kun på mineselskaber som har en defineret ressource i jorden, en ledelse med en tidligere track rekord, rimelig finansiering og et sikkert politik miljø. Jeg kan ikke huske alle pointerne, men se interviewet!
John Kaiser bliver interviewet af the Gold Report, hvor han blandt andet har lavet nogle potentielle priser for sølvproducenten Fortuna Silver ved forskellige gange cash flow og ved forskellige sølvpriser. Med en sølvpris på 100 dollar og 20 gange cash flow ligger der ifølge ham en gevinst på 1000 pct. Læs interviewet her.

Profitrollers er en joke

Hvis jeg skal være helt ærlig, så er navnet på bloggen en joke. Det skyldes, at jeg har et problem med at lukke mine positioner når de er i pengene. Jeg er for grådig og venter på the big kill, hvilket ofte medfører, at jeg også sidder med positionerne selv om de går imod mig. Det vil sige, at jeg desværre alt for sjældent kommer ud af mine positioner, og det er både med profit (gerne så stort som muligt) og tab (gerne så småt som muligt). En af grundene til, at jeg lidt for ofte bare køber og bliver siddende er troen på, at vi er i et bull market og at jeg på et senere tidspunkt vil kunne komme af med mine positioner til højere kurser. For to indlæg siden skrev jeg en overskrift om hvornår man skulle ud af markedet, uden dog at komme frem til nogen entydig konklusion. Jeg er ikke sikker på, at jeg kan præsentere noget her, men jeg kan da lige give en kort gennemgang af, hvordan de forskellige råvarer og indeks klarer sig, og hvor man kan finde støtte og modstand.

SPX bliver holdt af trekanten mellem de faldende toppe og de stigende bunde. Hvis den skal blive ved med at være positiv så jeg helst, at 1212 bliver holdt og allerhelst at den blå linje bliver holdt. Hvilket vil sige at vi ikke skal under 1235. Et positivt scenarie er, et luk over den røde linje og 200 dages MA (over 1272), da 200 dages MA har vist sig som stabil modstand. RSI'en er begyndt at vise lavere toppe og bunde, hvilket ikke er en negativ indikation. Spørgsmålet er så hvordan dette kan bruges til noget. Bør man sælge nu og købe tilbage senere? Det hele afhænger jo også af personens trading profil, dvs. er man over markederne hele tiden og kan og tør man trykke på aftrækkeren når det hele ser sort ud? Når jeg har solgt en overskudsgivende position, og jeg tror vi skal højere så er mit problem også, at jeg ofte køber tilbage for tidligt, fordi jeg er bange for at den pågældende position vil løbe fra mig. Så konklusionen må være, at den blå linje gerne må holde og at dollaren heller ikke skal stige meget mere end til hvor vi er nu (ca. 77,5).
Apple ser heller ikke overdrevet godt ud. Aktien er lukket under de vigtige 50 pct. fibonaccien i 390, midten af trendkanalen og under 50 dages MA, hvilket alt sammen indikere svaghed. Støtte findes i området omkring 200 dages MA og bunden af trendkanalen, dvs. ca. 363.
XLF, som er en ETF over amerikanske bankaktier, viser også en faldende tendens i både kurser og RSI'en. Vi er dog stadig over 50 dages MA, og den skal gerne holde dette for at det positive momentum skal fortsætte.
Sølvet ser heller ikke fantastisk stærkt ud. Vi har jo COT-rapporten i morgen (dvs. hver tirsdag), så det kan jo være at vi får noget salg i dag (mandag) og at det så vender i løbet af i dag eller morgen. Steder hvor man kan finde støttet må være i niveauet 33,5 pga. en fib-linje og den lange trendlinje fra bunden september. Jeg ser helst den holder den lange sorte linje, men bare sølvet holder sig over 32,1 vil være positivt. Det kunne godt se ud til, at 34,1 danner ok støtte i øjeblikket, men om det kommer til at holde er ikke til at vide.
Guldet holder sig tæt på de 1800 trods en stærk dollar. Pt. er det vigtigste nok, at guldet holder sig over den tykke sorte linje. Det ser ud til, at der skal noget ekstraordinært til for at sælge guldet kraftigt ned. Det ser i øjeblikket ud til, at der er mange købere i markedet.
Kobber har også artet sig rigtig pænt siden i torsdags, da vi var nede og snuse ved niveauet 3,32 dollar per pund. Vi har i mellemtiden været i 3,58 og nu er vi ca. i 3,50 og det niveau ser ud til at skabe god støtte. Et positivt scenarie vil være et luk over den faldende trendkanal og over 360
WTI-olien ser ultra bullish ud da den stiger i en pæn opadgående trendkanal. Vi er dog stødt mod en fibonacci-modstand i 99,6 og toppen af den halv trendkanal. Men vi er over 200 dages MA og 50 pct. fibonaccien for dette års trading range (ca. 95), hvilket er positive indikationer. Olieselskaberne udgør en stor del af Dow Jones og SPX, så fremgang til olien plejer at smitte positivt af på aktiemarkederne, hvor underligt det end måtte lyde (grundet højere omkostninger til industri og private). Den blå trendkanal og niveauet 95 er det man gerne ser holde, hvis vi skal fortsætte opturen.
Global X Silverminers (SIL) er kommet over den blå halslinje og et køb i niveauet omkring 24 ser rigtig positivt ud. Jeg advokerer ikke for at day trade eller swing trade, men mere for at købe og beholde i noget tid, idet vi kan være på vej ind i en periode med solide stigninger til ædelmetal-aktierne. Billedet er yderligere understøttet af en RSI med højere high og lows. Hvis jeg købte nu ville jeg sætte et stop under 23,4.
First Majestic (AG) kan inden for sølvminerne være et ok køb på nuværende niveau. Det vil dog være en kende risky, da aktien er under både 50 og 200 dages MA. Det der kan give aktien noget støtte er den stigende blå trendkanal og nogle fibonacci-støttepunker i området 16,6. Modstanden er 200 dages MA i 19 og nogle fib-modstande i niveauet 18,5. Et trade set up eller en chance for et fornuftigt entry vil være et køb nu (16,75) med et stop i 16,3.

Opturen fortsætter

Ugen lukkede med et plus på 32 dollar til guldet og 60 cent til sølvet. Gary tror, at det generelle aktiemarked har 7-10 dage med stigninger endnu, og at det kan blive til et solidt rally. Om dollaren skriver Gary, at hvis den bevæger sig under oktoberbunden (74,7), så vil cyklen være toppet på et halvt år, hvilket betyder at vi kan få 2,5 år med nedtur for dollaren, hvilket vil være ekstremt positivt for guldet. Mere om dollarens potentielle nedtur her. Han pointerer også, at olien (WTI) er steget på det seneste hvilket ikke tyder på et kraftigt dollar rally, men nærme en tur sydpå. Med hensyn til guldet tror han også at den gamle top omkring 1900 vil være inde for rækkevide inden for de næste 7-10 dage.
Trader Dan pointerer, at vi i fredags fik det fjerde ugentlige luk over 600 i gold bugs-indekset (HUI), og vi er over de fleste glidende gennemsnit og at de fleste af disse er stigende, hvilket signalerer en bullish trend. Guld/sølv-mineaktierne er derfor rigtig godt positioneret for yderligere follow through i løbet af denne uge, siger han i KWN's Weekly Metals Wrap. Det han gerne vil se, er at gold bugs-indekset stiger til ca. 620-25 uden at falde voldsomt tilbage, men derimod holde niveauet. Hvis dette niveau holdes tror han at nogle af shorterne vil blive nervøse og lukke dem. Det faktum at mange finder mineaktierne for undervurderet er med til at understøtte Trader Dans tese, om at shorterne vil blive nervøse og lukke deres shorts. Om sølvet siger Trader Dan, at det stadig sidder fast mellem "risk on" og "risk off" eller at blive karakterisret som safe haven eller industrimetal. Sølvet skal lukke ugen over 35,5, så tror han at vi har en god chance for at se sølvet stig til 40 dollar eller måske 39 dollar. Det hele afgøres om hedgefondene er forelsket i risko eller ej, men han mener, at et luk over 1800 i sølvet måske kan få nok bulls frem blandt sølvet til at drive det over 35,5. Med hensyn til guldet siger han, at det kan holde et pænt niveau selv med en stærkt stigende dollar, idet prisen vil holde sig eller stige målt i euro. Et dollar rally kan dog skabe pres på kobber og sølv.

Boghjørnet
Jeg vil også lige slå et slag for bogen "How I made 2 million in the stock market" af Nicolas Darvas, om hvordan han lavede 2 mio. dollar på to år. Den gennemgå en periode på seks år, hvor han starter som trader, hvor han hele tiden vil høre hvad andre har af gode tips om aktier, og her ender han selvfølgelig med at tabe det meste. Dernæst benytter han sig af fundamental analyse, hvor han også taber penge, idet han køber for sent når først nyhederne er kommet ud og sælger også for sent. Det er først da han begynder, at handle ud fra teknisk analyse, at han begynder at tjene penge. Han var professionel danser og han var derfor meget ude og rejse, så han fik kun kurserne en gang om dagen på et telegram og han fik kun kurser på de aktier han efterspurgte. Det gode for ham, var at han på den måde fik lukket alt "larmen" og rygterne ude og han fokuserede derfor kun på prisen og udsvingene, og da han kun så kursen en gang om dagen, så blev han ikke presset ud af sine positioner pga. uforklarlige udsving. Han udviklede et system, som er bygget om omkring nogle kasser, men det er ikke voldsomt interessant. Det mest interessante er hans brug af stops og ikke mindst "sit tight when your right" - dvs. at han beholdt sine vindene positioner så lang tid som muligt, og han skilte sig af med de tabsgivende, så hurtigt som muligt. Han lavede 2 mio. dollar på to år, hvor han startede med 36.000 dollar. Det virker som rigtig mange penge, og han har også bare været freakish heldig, men han har også lagt mængder af timer og penge i læreprocessen. Pengene blev tjent i perioden 1958-60, så hans timing var også rigtig god for aktier. Jeg ved ikke om han er fadder til disse teser, men han skriver bl.a. at en markedsleder i et bull market aldrig vil blive markedsleder i det næste bull marked. Han advokerer også for at skriv ned hver gang man har lavet en handel om hvad der gik galt, så man hele tiden lærer af sine fejl. F.eks. stop loss for tæt, købte for sent, overså generelt svagt aktiemarked etc. Denne bog, som man kan finde her, og Jesse Livermores "Reminiscences of a Stock Operator" (her) (skrevet af Edwin Lefevre) er nogle af de bedste bøger jeg har læst om emnet aktiehandel. Livermore begik selvmord i 1940, så hans oplevelser med aktiemarkedet er jo også af ældre dato. Bøgerne har i den grad stadigvæk relevans, idet det jo stadig er psykologi (grådighed, frygt, uvidenhed, og håb) som styrer aktiemarkederne.

Guldets momentum fortsætter

Jeg har ikke som sådan noget at tilføje andet end køb guld eller sølvrelaterede aktiver. Dvs. køb når de er på tilbud. Vær sindssygt grådig når de får uberettiget tæv, som da sølvet i tirsdags var nede i 32,15, hvilket er en spids under maj-bunden i 32,3 og guldet gik til 1680, som også har ageret top nogle gange. Her skulle man være grådig og købe med arme og ben. Spørgsmålet er nu hvornår man skal panikke og gå ud af sine positioner.
Gary forventer, at guldet kan blive ved til lidt over 2000, og at vi vil ramme 2000 i december på et tidspunkt (læs på gratis-bloggen her). Her vil vi få en lille korrektion og vi vil så teste samme niveau igen i starten af 2012. Han er jo også af den overbevisning af mineaktierne (PM) vil stige massivt i de næste 3-4 måneder, så det er nok også værd at holde et vågent øje med dem.
Trader Dan er ovenud tilfred med gold bugs indeksets (HUI) udvikling, og det kan jeg godt forstå. Siden tirsdag morgen (EST-time) er indekset steget fra 540 til 609,42 - dvs. næsten 13 pct. på et indeks på under en uge. Han bliver også ved med at pointere, at gold bugs indekset outperformer S&P-indekset, hvilket tolkes rigtig positivt for guldmineaktierne (læs mere her).
Ellers har den seneste uges store samtaleemne i PM-land været MF Globals konkurs. MF Global var en stor råvarebroker, og der har været tale om, at en masse kunder har mistet deres indestående, da MF Global har tabt kundernes penge. Så vidt jeg kan forstå har de satset på græske statsobligationer og hedget med CDS'er (forsikret den positionen mod default). Men de græske statsobligationer blev jo kun nedskrevet, så CDS'erne bliver ikke udnyttet. Alle disse problemer skabte også frygt for hvordan alle kundernes positioner skulle cleares, men indtil videre ser det ud til at være gået smertefrit, råvarerne handler i hvert fald højere. Fra konspirationshjørnet kommer selvfølgelig at bossen som fik MF Global ned med nakken har tidligere været ansat hos Goldman Sachs så nogle venter, at det er Goldman Sachs eller måske JPMorgan som står på lur for at snuppe selskabet for en slik.
Nu vi er i det hjørne med konspirationerne, så har jeg hele tiden været af den opfattelse, at når USA (dollaren eller statsobligationerne) var allermest på røven, så vil der dukke en krig op eller noget andet som kunne flytte fokus og penge fra råvarer og aktier til dollaren og statsobligationerne. Dollaren er ikke overdrevet presset, men hvis og når den bliver, så bliver det spændende at se hvilke ting der kan hives op af hatten for at flytte fokus herpå. I den seneste tid har et håbløst Europa klaret ærterne helt uden en krig (dvs. Libyen-krigen sluttede jo først 1. november), men på et tidspunkt kan det jo være, at det ikke er nok. Når og hvis dollaren ryger igennem 72-73 så skal man være opmærksom på de geopolitiske forhold.
Hvis man vil se, hvor vi kan ende, hvis dollaren eller euroen for den sags skyld bukker helt under af presset fra seddelpressen, så er her en god gennemgang af de 10 værste periode med hyperinflation. Hyperinflation er karakterisret ved inflation på over 50 pct. i en måned.

Hvornår siger Emma Gad, at jeg skal forlade festen?
Der er et væld af interviews på King World News, og de er jo alle med gold bugs, men de har alle været i gamet i lang tid, så de må have noget at have deres spådomme i.
James Turk tror, at sølvet kan være på vej til 60-75 dollar, og når sølvet først tager 43 dollar ud, så vil det være ligesom en raket og ligne perioden vi havde tidligere i år (læs her). John Hathaway siger, at dem som var entusiastiske da guldet var over 1900 er ikke til at få øje på nu. Det betyder, at mange penge er på sidelinjerne og det er fantastisk. Yderligere siger han også, at minerne tjener gode penge, og at analytikerne må have drukket af natpotten hvis de bruger guldpriser på 1000 dollar til at beregne Newmonts fremtidige pris på 56 dollar, når aktien i dag koster 72 dollar. Han mener kursmålet burde hedde 200 dollar for Newmont ved en guldpris på 1700 (læs her). Rick Rule fra Sprott underbygger hysteriet med at sige, at diskrepansen i mellem mineaktierne og guld og sølvpriserne vil blive indsnævret og at der kun har været to gange i de sidste ti år at forholdet har været så skævt og det var 2001 og 2008 (læs her). Steven Loeb pointerer, at Goldman Sachs ser kobber som en sjælden ressource og at dette vil lægge yderligere købspres på guldet (læs her). Han fortsætter i denne artikel med at sige, at sølvet kan fortsætte til 100 dollar og guldet til 2000, idet alle investorerne tror på QE3 og udsigten til høj inflation. Guld er den eneste safe haven og sølvet vil blandt andet blive understøttet af solpanel-industrien som allerede aftager 11 pct. af sølvproduktionen. Robin Griffiths tror, at sølv kan stige 10-20 gange fra nuværende niveauer, men modsat mange andre tror han på en periode med dollarstyrkelse, hvor han forventer at 75 holder (dollar-indekset) og at dollaren kan gå hele vejen til den høje ende af 90'erne, hvis først 81 bliver brudt.

Hvad siger graferne?
Sølvet stødte mod flere fibonacci-modstande i området 35,2-35,35 og toppede senest her i 35,65. Derfor vil disse niveauer i første omgang danne modstand, hvis de bliver taget så vil næste modstand nok være 37 og 39. På den korte bane bliver 35 og toppen af den halve trendkanal første modstand.
Guldet klarer sig også godt og er nu tæt på 1800 og dermed over 50 dages MA i 1730 og lang langt fra 200 dages MA. Det ser du til, at der kan være lidt modstand her i 1800 og at vi måske kan få lidt konsolidering før vi bryder igennem, men udviklingen indtil nu tyder stærkt på at niveauet bliver brudt inden alt for længe.
GDX (gold miners) har klaret sig rigtig godt og vi er nu over både 50 og 200 dages MA, hvilket øjensynligt har lokket endnu flere købere til. Læg også mærke til dagens volumen som er ganske pæn. Det man gerne vil se nu, er at de glidende gennemsnit (ca. 58,2 og 59,5) holder og i hvert fald den lange trendkanal.
Vestas er og bliver hele Danmarks aktiekæledække. Dette selvom jeg kan forestille mig mange Vestas-aktionærer gerne så Ditlev Engel som adm. direktør for Siemens Wind Power. Vestas aflægger regnskab onsdag (mener det er onsdag), og her venter man at triple-15-målene vil blive nedjusteret. Dette kan måske give et løft til Vestas-aktien, idet markedet får nogle mere realistiske mål end de nuværende. Hvis man kigger på grafen har jeg svært ved at sige noget positivt om den, ud over at den er over den blå faldende trendkanal. Hvis jeg skulle købe, ville jeg nok vente på regnskabet og hvis der bliver solgt hårdt ud lige efter åbningen og man så kan se en vending, så købe dér. Men ærlig talt ville jeg nok helst undlade at købe.
Carlsberg-grafen ser noget mere positiv, og det har Goldman Sachs blandt andet været med til at påvirke, idet finanshuset i fredags sendte en analyse på gaden hvor anbefalingen blev hævet fra køb til neutral.
En aktie hvis graf også ser håbløs ud er Uranium Resources (URRE), men jeg synes den ser temmelig interessant ud lige over 1, så et køb i området 1,0-1,05 med et stop i 98 cent vil være et fornuftigt trade set up (om end high risk). Som man kan se på grafen steg aktien tæt på 200 pct. fra bunden den 3. oktober, og potentialet ser jeg stadig som ganske stort fra nuværende niveauer,. Der er i hvert fald et stykke vej op til knap 4, som kom i slutningen af november sidste år. Det der taler imod er at aktien klarer sig så dårligt når det generelle aktiemarked klarer sig nogenlunde og når råvarerne klarer sig godt. Til gengæld er det positivt, at den lavede en højere bund i dag og at vi lukkede lidt væk fra bunden.
Semafo har klaret sig rigtig godt siden noteringen i Stockholm og vi er i Toronto nu steget fra 7 dollar til 9,3. Vi er tilbage i trendkanalen og vi er over 50 og 200 dages MA, så den ser bestemt rigtig positiv ud.
Personligt tror jeg, at vi får lidt konsolidering i aktiemarkederne, da vi nok kan få lidt problemer med at komme igennem SPX 1260-området. Vi kan også bare skyde igennem og rykke direkte mod 1300. Hvis vi skal igennem skal dollaren miste terræn, og pt. ser den ud til at holde fint.
Turd har lavet et rigtig hyggeligt interview med Jim Comiskey fra hedengangne MF Global (her). De får snakket sig igennem stort og småt, men det mest interessante for graf-folket er at høre hvilke redskaber Jim bruger. Han har handlet råvarer siden 1983. På guld bruger 100 dages MA, 144 dages MA og 200 dages MA. Han bruger også bollinger band, 9 dages RSI - over 75 sælger han og under 25 køber han uden at blinke. Han benytter sig også af stochastics.

Ædelmetallerne on the run

Så tog fanden ved ædelmetallerne, hvor sølvet steg ca. 5 pct. i få eksplosive ryk og guldet steg knap 3 pct. Alle taler om at 33,5 skal ryddes for at give mere støtte til sølvet og guldet er allerede over den seneste top og over de psykologisk vigtige 1700. Dagen har budt på et væld af negative nyheder fra Europa, så de eneste forklaringer jeg har kunnet finde på stigningerne inden for ædelmetallerne er safe haven buying og så selvfølgelig short covering. Trader Dan lægger vægt på at bevægelsen også er understøttet af god volumen (her). Han lægger også vægt på, at mineaktierne, som set ved gold bugs-indekset (HUI), stiger over 2 pct. i et aktiemarked som falder 2 pct. Men han pointerer også at sølvet er stødt mod 50 pct. fibonaccien fra faldet i september, hvilket sikkert er årsagen til at mange mener at det niveau (ca. 33,5) skal brydes. Den seneste top ligger også i dette område. Gary er gået lang i sølvet via SLV og han har solgt sin dollar (UUP) position, da dollaren gik igennem den seneste bund omkring 76, hvilket i min optik må tyde på en ny omgang QE eller en anden måde at svække dollaren på, den ekstremt dårlige euro taget i mente.
Gary mener, at hele ædelmetalsektoren har lavet en 1-2-3 reversal, som er et brud af en trendlinje (med guld er den faldende), og så en midlertidig top og en bund som er lavere end den foregående og så et højere luk end den midlertidige top. Det skulle bekræfte trenden. Han mener vi er på 3. dagen i en ny cyklus, hvorfor han mener det smarteste er bare at købe og så bare sidde med positionen selv om den skulle gå imod en.
Zerohedge postede denne artikel (her) om hvordan man kan trade sølvet, men som som nogle i kommentarerne pointerer, så er et stop, når man handler ædelmetaller, den sikre vej til ruin. Der i, vil jeg give delvist ret, da man godt kan anvende et stop, hvis det er langt nok væk og hvis man bare har retningen rigtig. Jeg gik lang i sølvet i fredags i 30,5 og siden har vi ikke set det niveau, så det havde været en fin buy and hold. Jeg blev bange for et nyt smack down og solgte ud i 31,1, og nu er vi så 2 dollar højere, og man vil egentligt gerne have den position, man solgte tilbage og så kommer man til at gøre noget åndssvagt fordi man jager markedet. Jeg gik lang på James Turks anbefaling, se hans Free Gold Money Report (her).
Hvis man tager et grundigt kig på nedenstående sølv-graf, så kan man se at sølvet flere gang har bouncet i både den ene og den anden retning på niveauet ca. 31,33, som er indikeret ved den kraftige sorte streg. Den har været kendt længe, da det er toppen fra 3. januar 2011, som er toppen før vi faldt til 26,3 i slutningen af januar, hvor vi i slutningen af september også stoppede ved det niveau. Hvis man lægger mærke til dagens bevægelse, så er den lige nede og røre og så springer den ellers derfra. Hvis man tæller siden crashet i slutningen af september, så kan jeg tælle fire rene hits af linjen som alle giver 1,5+ dollar bevægelser. At vi så har været igennem 10 gange i mellemtiden er en anden sag, men det er mere for at pointere, at man kan bruge niveauerne til noget.
Endnu et eksempel på et niveau som yder støtte er i kobberet, som også har vist imponerende styrke. Som man kan se på grafen så er niveau lige omkring 3,03 virkeligt stærkt og det havde før i torsdags allerede holdt tre gange. Yderligere er der også værd at bemærke, at den er trådt ud af den nedadgående kanal.
Danske aktier - en kort gennemgang
Vestas er nok de seneste to dages succeshistorie, eller det vil sige den har klaret sig temmelig godt, uden man egentlig kan finde en grund. Det er ganske sandsynligt, at det er short covering som har afstedkommet noget af stigningen. Problemet ved short covering, er at man risikerer at der kommer nye shortere til på højere niveauer og at nogle spekulanter som købte omkring 80-90 begynder at sælge. FLSmidth løb ind i den nedadgående trendkanal og faldt lidt, mens D/S Norden lukkede over den nedadgående trendkanal, hvilket tyder positivt. Der er også positive udfald til DSV, som også er brudt fri af 50 dages MA og af en lidt svag trendlinje. Mærsk er også sluppet igennem modstand omkring 36.700, hvorfor den er blevet endnu mere positiv. Novo Nordisk blev holdt tilbage af 50 dages MA, og aktien ligner i TA-perspektiv snart en af de dårligere i C20. Danske Bank er måske på vej ud af kanalen, men et luk over 80-81 er et must for at få bare et gran optimisme.

Minerne
Silver Wheaton lukkede mandag over trendlinjen og halslinjen i head & shoulders scenariet. Det tyder godt, hvilket man også så i dag med videre opgang. Den højere bund sat i torsdags må også være en rigtig positiv indikator.
Endeavour Silver bliver ved med at være en fantastisk performer, og mandag testede den 200 dages MA og bouncede og i dag har den så lige været oppe og lugte ved 50 dages MA i 10,77. Hvis man får mulighed for at købe Endeavour vil et køb i nærheden af trendlinjen (ca. 9,5) med et stop under være et godt set up. First Majestic klarer sig også rigtig pænt, men mangler lidt af de gode takter fra Endeavour. Silver Corp blev renset for bedrageribeskyldningerne, idet KPMG har været deres regnskaber igennem, hvilket boostede aktien 18 pct. i går. Hecla Mining bliver ved med at støde mod trendlinjerne, og skal over 5,9 for at se interessant ud.
Inden for guldet var har New Gold også performet rigtig flot. Den bouncede på 200 dages MA og lukkede i dag lige på 50 dages MA. Yderligere er aktien understøttet af at være over en lang trendlinje. Minefinders ligner lidt New Gold, men er ikke helt så perfekt. Semafo startede handel i Stockholm i torsdags, og frem til torsdag var aktien handlet hårdt ned til 7 CAD, men efterfølgende er den steget til 7,73. Jeg ved ikke om noget af turen ned til 7 skyldtes salg af aktier i Toronto for at købe i Stockholm, men faktum er at man kan købe den i Sverige nu, om end den gerne skal over 8 CAD for at se interessant ud.

Hvad sker der nu
Personligt tror jeg, at vi får videre opgang i både aktier og metaller. Eller det vil sige, at jeg tror vi kan falde lidt i morgen og måske torsdag, men jeg vil gå ud fra at 1220-30-regionen i SPX vil give støttet grundet de tidligere toppe, ligesom vi også stoppede ved juni bunden for SPX (1257), samt den seneste top i NDX (Nasdaq 100). Måske var i dag det fald vi får, hvis den blå trendlinje kommer til at holde.
Stigningen i metallerne tror jeg indikerer en eller anden form for QE, hvornår den bliver indikeret eller offentliggjort er så lige spørgsmålet. Det kan blive til næste FOMC-møde den 1. og 2. november. Spørgsmålet er så om det bliver solgt eller om købt. Ud fra historien tænker jeg at vi stiger frem til det tidspunkt, hvor vi så efterfølgende får en korrektion. Faktisk stoppede vi i dag lige på den top fra november sidste år, hvor QE2 blev offentliggjort. Sidste år gik der tre dage fra annonceringen 3. november til SPX faldt. Fra den 9. november faldt SPX fra 1227 til 1172 den 30. november, hvor raketten blev antændt igen. Sidste år steg sølvet godt 27 pct. fra 23 dollar den 21. oktober til 29,3 dollar den 9. november. Så det kan vi går en ind i en periode ligesom den. Hvis ikke niveauet omkring 1220-30 holder, så vil jeg i første omgang tro at 1180-1190 holder.

Charts - rigtig mange charts

Vi går ind i en spændende uge. Dollar-indekset lukkede ugen lige på 50 dages glidende gennemsnit, og EURUSD var lige oppe og snuse ved 1,39. Gary er gået 50 pct. lang i UUP (dollar-EFT'en), men han er parat til at smide positionen og måske bytte over til ædelmetallerne, hvis guldet har sat en early day cycle bottom (vi er på 18 dag, hvilket er for tidligt til en bund, hvorfor han venter endnu en tur ned).
Jeg har været en stor bunke grafer igennem, og jeg poster dem her med nogle få kommentarer. Jeg giver aktierne karakterer fra 1-10 ud fra mine egen TA-analyse, og dernæst har jeg følgende punkter: Købszone, stop og modstand. Mine karakterer skal ses i et bottom-picking perspektiv, da det ellers vil være svært af finde særligt mange aktier nu, som handler over både 50 og 200 dages glidende gennemsnit plus over trendkanaler etc.
Da obligationerne ofte handler modsat af aktiemarkederne har jeg taget et kort kig på TLT som er en ETF, der følger den 20-årige amerikanske statsobligation, og som man kan se er den brudt ud af sin stigende trendkanal og den handler nu under 50 dages MA, hvilket må tolkes som ganske negativt.
TLT (20-årige US - Tresury bond)
Karakter: 2 (køb ikke!)
Købszone: ca. 106 (50 pct. fib og tidligere top)
Stop: Luk under 106
Modstand: Trendkanal og 50 dages MA
Apple er verdens største selskab målt på markedsværdi og vil derfor være med til at præge retningen i Nasdaq-indekset, og derfor også de generelle aktiemarkeder.
Karakter: 8
Købszone: Over 390 (over 50 pct. fib) eller i bunden af kanalen
Stop: Luk under 390
Modstand: 417 (gap fill) og 427 (tidligere top)

Sølvminerne har været under pres siden midten af september, hvor ædelmetallerne og fik en ordentlig omgang stryg. Hvis man ser på SIL (EFT over sølvmineselskaber), så kan man se, at den har brudt den blå linje, og at den har ikke har formået at kravle over igen.
SIL (Global X Silver Miners ETF)
Karakter: 5
Købszone: ca. 21 (over den grønne linje) eller helst over den blå linje (23,5)
Stop: Luk under 20,8
Modstand: Blå linje (23,5)
First Majestic
Karakter: 4
Købszone: I dette område
Stop: Luk under 15
Modstand: 200 dages MA (ca. 18)
Endeavour Silver
Karakter: 6 - hvis den kommer over trendlinjen
Købszone: ca. 9,5 (over trendlinjen) og 200 dages MA
Stop: Luk under trendlinjen og 200 dages MA
Modstand: Sidste top (ca. 10,3) og 50 dages MA
Hecla Mining
Karakter: 4 - 5 hvis den kommer over trendlinjerne
Købszone: ca. 6 (over trendlinjerne og tidligere top)
Stop: Luk under trendlinjerne
Modstand: 50 dages MA og sort og blå trendlinje
Silver Corp.
Karakter: 7,5
Købszone: ca. 7,6-8,0 eller over 8,0 hvis 50 dages MA holder
Stop: Luk under 7,5 eller tilbage i nedadgående trendkanal
Modstand: Sort trendlinje og tidligere top (rød linje)

Guldminerne har også været under massivt pres.
GDX (Guldmine ETF)
Karakter: 5
Købszone: 52-53 (ned til seneste bund) eller helst tilbage i trendkanalen (ca. 56,5)
Stop: Luk under seneste bund ca. 52
Modstand: Trendkanal og 200 dages MA
GDXJ (Guld juniorminer)
Karakter: 5
Købszone: 25 (ned til bunden fra starten af oktober) eller tilbage i trendkanalen (ca. 30)
Stop: Luk under 25 eller hvis den bryder ud af trendkanalen igen
Modstand: Trendkanal og 50 dages MA
Newmont Mining
Karakter: 7
Købszone: 61 (ned til seneste bund)
Stop: Luk under seneste bund
Modstand: 50 dages MA og seneste top

Uran-aktierne har været igennem en hård periode siden Fukushima, men som man kan se på URA (uran mine EFT'en) så er EFT'en trådt ud af sin nedadgående trendlinje, hvilket kan blive positivt. Spotprisen er også steget et par dollar her i løbet af september og er nu i 52,8.
URA (Global X Uranium ETF)
Karakter: 7,5
Købszone: ca. 9 (over trendkanalen) eller alternativt et luk over 50 dages MA
Stop: Luk under 8,8
Modstand: De glidende gennemsnit
Denison Mines
Karakter: 8,5
Købszone: ca. 1,3 (over trendkanalen) eller alternativt et luk over 50 dages MA
Stop: Luk tilbage i nedadgående trendkanal
Modstand: 2,21 og 200 dages MA
Uranium Resources (URRE)
Karakter: 8
Købszone: Over 1,0 (over 50 pct. fib og trendkanalen)
Stop: Luk under 0,9
Modstand: 200 dages MA og den seneste top

Rare Earth-selskaberne har også fået stryg her i løbet af de seneste måneder i takt med at prisen på nogle rare earth metaller er faldet. Som man kan se på nedenstående graf over REMX (Rare Earth ETF'en), så er en også over sin faldende trendkanal, hvilket er ganske positivt.
REMX (Market Vectors Rare Earth EFT)
Karakter: 7
Købszone: ca. 17 (over den rød trendkanal)
Stop: Luk under 16,4
Modstand: Orange linje (17,4)
Avalon Rare Metals (graf fra Canada)
Karakter: 7
Købszone: ca. 3 (over den rød trendkanal)
Stop: Luk under 3
Modstand: De glidende gennemsnit
Danske C20-selskaber
A.P. Møller - Mærsk - ser interessant ud
Karakter: 6
Købszone: ca. 32.000 alternativt luk over 36.700 (tidligere top)
Stop: 31.600
Modstand: 36.700
Carlsberg - don't
Karakter: 2 - 5 hvis den kommer over trendlinjen
Købszone: ca. 350+ (over trendlinjen)
Stop: Under trendlinjen
Modstand: Glidende gennemsnit og toppe (Ca. 400)
Coloplast - en god defensiv aktie
Karakter: 8 (ikke det store potentiale, men ser solid ud)
Købszone: ca. 780-90
Stop: Under trendlinjen
Modstand: 790-800 og 835
Danske Bank - still shit
Karakter: 3
Købszone: Over 80 alternativt ved luk over 50 dages MA og trendkanalen
Stop: Luk under 80
Modstand: 200 dages MA
DSV - kan blive interessant
Karakter: 4,5
Købszone: ca. 102 ved luk over 50 dages MA og trendkanalen
Stop: Luk under 100
Modstand: 107 og 200 dages MA
FLSmidth - er interessant (setuppet var dog bedre i 260)
Karakter: 7,5
Købszone: ca. 290-310 alternativt luk over 330
Stop: Luk under trendkanal og 50 dages MA
Modstand: ca. 360 faldende trendkanal
NKT - ser lidt rusten ud
Karakter: 5
Købszone: ca. 190 alternativt dobbletbund i 161
Stop: Luk under 190
Modstand: ca. 216, 50 dages MA og stigende trendkanal
D/S Norden - kan blive interessant ved luk over trendkanal
Karakter: 3 - 6,5 ved luk over trendkanal
Købszone: ca. 160
Stop: Luk tilbage i trendkanalen
Modstand: ca. 180-185 og 200 dages MA
Novo Nordisk - ikke videre interessant - flere estimerer med en skuffende 2012-prognose
Karakter: 4
Købszone: ca. 521-525
Stop: 515
Modstand: Blå trendlinje (ca. 560) og 50 dages MA (ca. 540)
Novozymes - ser umiddelbart solid ud - men kan snart rende ind i modstand
Karakter: 7 (da den er over de to MA og i en stigende trendkanal)
Købszone: ca. 790-800 (bunden af trendkanalen)
Stop: Brud af trendkanalen
Modstand: Rød trendlinje (ca. 850)
Vestas - ikke så skidt som det har været
Karakter: 7 (pga. potentialet)
Købszone: ca. 90-100 (over trendkanalen) og også gerne over 50 dages MA
Stop: Tilbage i trendkanalen ca. 90
Modstand: Stor trendkanal i ca. 150 og 200 dages MA
William Demant - ligner Novo Nordisk
Karakter: 4,5
Købszone: ca. 400 (over blå linje) og men hellere over den røde linje ca. 421
Stop: Under trendlinjerne
Modstand: Trendlinjer og de glidende gennemsnit