tirsdag den 27. august 2013

Guld over 1400 og sølv over 24 dollar plus sure opstød

Det har været positive ti dage i ædelmetalland, hvor sølvet nu er over 24 dollar og guldet har brudt 1400 dollar. Efter sidste indlæg har der kun været meget korte periode med angreb i sølvet, hvorfor man har skullet være meget hurtig, hvis man ville have sølv på tilbud og vi har slet ikke været i nærheden 20,50 dollar. Ædelmetallerne har på det seneste været drevet af skuffende amerikanske nøgletal, hvor det torsdag var svage tal for arbejdsmarkedet (nye ugentlige ansøger om understøttelse) og fredag var det svage tal for boligmarkedet og i dag var det skuffende tal for varige forbrugsgoder.
I guldet var vi lavest nede omkring 1314 dollar, så man skulle virkeligt kende sin besøgelsestid. Som man kan se af nedenstående graf over guldet, så kan man se, at MA 10 ligger i 1312 og MA 50 lå cirka samme sted (kan ikke ses på grafen). Det er som tidligere pointeret meget vigtigt og sikkert også med til at få hedgefonde til at vende deres positioner, så de nu er lange i guldet. Det bedste bud på hvor langt vi skal er fortsat cirka 1550 dollar eller der er i hvert fald et open gap i 150,70 i GLD. Niveauet over 1525 kan sikkert også skabe noget modstand (tidligere bunde).
Sølvet har handlet over MA 50 siden 20,3 dollar og siden da har sølvet som tidligere nævnt ikke kigget sig tilbage. Første modstand er 24,7 dollar, idet her ligger en 38,2-fibonacci samt en tidligere top. Næste modstand ser ud til at ligge omkring 27 dollar, hvor 50 pct. fibonaccien ligger samt en tidligere bund samt en top i 28 dollar. Ud over det bør 26,2 dollar også give noget modstand, idet det var bunden i flere omgange efter foråret 2011. Sølv-ETF'en SLV har et open gap i 25,2 dollar og et til i 26,6 dollar.
Minerne har klaret sig godt, hvor GDX er kommet til 30,44 dollar fra cirka 27 dollar ved seneste indlæg. I GDX ligger der open gaps i 32,13 dollar og et i 34,17 dollar. Silver Wheaton (SLW) er i USA kommet lige til MA 200, hvilket nok kan give lidt modstand. Streaming-aktien er også kommet meget langt siden bunden i slutningen af juni, idet det er blevet til hele 60 pct. Det plejer, at være et godt tegn når SLW outperformer sølvet.
En af favoritterne blandt sølvminerne First Majestic (AG) er kommet til 15,77 dollar efter bunden i 8,8 dollar og denne aktie er også løbet ind i MA 200 i 15,6 dollar, som aktien dog er lukket over i dag. Næste  modstand ser ud til at være omkring 17,2 dollar (tidligere top og en 161,8 fiboncci). Endeavour Silver (EXK) er næsten fordoblet siden bunden i 2,87 dollar, hvor vi nu er i 5,55 dollar efter aktien også næsten er nået til MA 200 i 5,75 dollar. Hvis Endeavour falder skal man holde øje med et open gap i 4,2 dollar. Gary mener, at minerne vil fortsætte opad, hvor han forventer, at Gold Bugs-indekset (HUI) vil nå MA 200 i 333, hvor indekset nu er i 274. Der er dog også et par open gaps i 300 og 320, som kan give noget modstand.

De almindelige aktiemarkeder har været igennem en mindre nedtur, hvor S&P 500-indekset faldt til 1634, hvor vi i dag er lukket i 1660.
Vestas faldt markant op til regnskabet i sidste uge, men vindmølleproducenten overraskede alle ved at fyre Ditlev Engel, hvilket markedet syntes godt om. På grafen kan man se, at Vestas-aktien kom lige til MA 50. Som man kan se handles aktien i en form for vimpel, og det er nok i udfaldet af denne vimpel, man skal se efter retningen.
Coloplast ser direkte tung ud, og aktien skal gerne lukke over MA 10 i 310 for bare at få lidt medvind. Støtte ligger i MA 50 i 303. Chr. Hansen klæber sig til undersiden af den faldende trendlinje og kan få lidt medvind, hvis aktien lukker over (186). Den er dog stadig tung, da aktien handler under alle af de vigtige glidende gennemsnit. Novo Nordisk ser også lidt tung ud, og aktien er faldet under den stigende trendkanal. Aktien er dog fortsat over MA 50 og 200.
FLSmidt ser til gengæld ganske fornuftig ud, i hvert fald så længe aktien kan holde MA 200 i 320. Der er dog et open gap i 330, som blev nået i dag, hvilket også har været tydeligt for en del andre, idet aktien hurtigt blev sendt tilbage til 320.



Krig i Syrien
Den seneste uge har massemedierne igen kørt en kampagne om, at Assad har brugt giftgas mod sine egne folk i en forstad til Damaskus. Heldigvis tager medierne forbehold med hensyn til oplysningerne om giftgassen og det bliver ofte nævnt, at det kun er formodet. Ikke desto mindre, ser det nu ud til, at USA, Storbritannien og Frankrig er på vej til at intervenere i Syrien og i den forbindelse er det jo også spændende at se om vi (Danmark) skal i krig igen. Overordnet køber jeg slet ikke, at Assad skulle bruge giftgas. For det første har han på det seneste klaret sig rigtig godt, og han stod til at vinde. For det andet, hvorfor skulle han vente til, at FN-observatørerne kom til Damaskus og så udføre angrebet fem minutter fra hvor observatørerne er indkvarteret. Sidst og vigtigst af alt cui bono, hvem drager fordel af dette angreb eller i hvert fald påstanden herom. Det er jo lige præcis oprørerne og herefter de krigsliderlige i USA (neo cons), Qatar (de vil gerne sælge gas til Europa og hvis Syrien er ude af spillet, så de ikke kan bruges som transitland til en pipeline). Sidst men ikke mindst vil jeg ikke udelukke, at det passer Israel rigtig godt, at naboerne i Syrien og for den sags skyld også Egypten er på vej i opløsning. Det vil gøre det meget lettere, at få skabt et stor-Israel (Eufrat til Nilen). Det er jo alt sammen spekulationer, der stensikkert vil komme i conspiracy-skuffen fordi det ikke spiller overens med the powers that bes fortælling. Men det er nu i det hele taget desværre lidt foruroligende når Lasse Ellegaard i en leder i Information (her) maler billedet op med den fredelige opposition mod al-Assad-regimets primitive ’sikkerhedsløsning’ og morderne i Damaskus. Jeg havde håbet på en lidt mere nuanceret leder fra den kant, men det er nok bare mig. Jeg synes, at Per Dørups kommentarer giver et meget bedre billede af hvordan jeg opfatter konflikten. Efter alt hvad vi har været igennem i de seneste mange år med CIA, som uddanner muhajedinere i Afghanistan, som man så sender til Jugoslavien for at begå massakre og alle de andre tiltag så har jeg bare ikke meget tiltro til nogen der vil destabilisere nationer i det hele taget og i Mellemøsten især. Man må bare håbe, at de kommer til fornuft, for ellers kan det hurtigt ligne begyndelsen på tredje verdenskrig, da Syrien jo er støttet af Iran, Rusland og Kina og da Israel rigtig gerne ser Iran bombet, så vil der med et flyveforbud være frit hele vejen til Iran. Jeg synes også, at det vil være fuldstændig tosset, hvis Danmark skal indblandes efter den seneste måneds artikler og historier om vores deltagelse i Afghanistan, som ifølge en eller anden analytiker i et DR-program stort set kun har gavnet vores forhold til USA og kun i meget lille grad har hjulpet afghanerne. Så vi må da håbe, at Maersk Line kan få lov til at sejle USA's krigsmateriel, hvis vi skal intervenere.

Medierne som den fjerde statsmagt?
Generelt synes jeg mediernes dækning af det meste er lige til at lukke op og skide i. Det er slet og ret fuldstændig elendigt og der er kun meget få, der forsøger at udfordre det bestående eller i det hele taget tænke lidt ud af boksen. DR2 viser fra tid til anden programmer, der udfordrer det bestående og det er da en befrielse at se et program som i sidste uge, som netop handlede om, at mediernes rolle som den fjerde statsmagt er gået fløjten. Det er et af de bedste dokumentarprogrammer jeg har set længe. Her var en historie om en journalist i USA, som havde optrevlet at CIA stod bag drug trafficking og skrev artikler om det. De store dagblade opsnappede dette og fik CIA i tale, der så (selvfølgelig) afviste. Det korte af det lange blev, at han blev fyret og at han aldrig kunne få et job som journalist igen, og til sidst begik han selvmord. Så meget for den fri presse i the land of the free. I Danmark ser det ikke nødvendigvis meget bedre ud, når DR i forbindelse med deltagelsen i Irak-krigen (WMD) ville grave i hvordan det lige hang sammen, og da journalisten kontakter Udenrigsministeriet så truede de med at privatisere DR, hvis journalisten gravede videre. I det hele taget er der en større heksejagt i gang på folk, der fortæller sandheden eller bare interesserer sig for sandheden. Edward Snowden er jo jaget vildt af USA og Bradley (Chelsea) Manning fik 35 års fængsel for at lække 700.000 dokumenter til Wikileaks. Journalisten Michael Hastings kørte sig (angiveligt) ihjel på en omfartsvej i LA med meget høj hastighed. Han har tidligere optrævlet noget med generaler i Irak eller Afghanistan og var vist på sporet af noget stort. Hans Mercedes brændte heldigvis helt ned, så man ikke kunne se hvordan han kørte galt og motoren blev fundet 100 meter væk (mange meter i hvert fald), så nogle tror at bilen blev sprængt i luften eller måske hacket.

I går så jeg dette interview (her) på Deadline, hvor sociolog Ole Bjerg fra CBS diskuterer, hvordan bankerne skaber digitale penge ud af ingenting og at det derfor er bankerne og ikke Nationalbanken, som sidder med magten over pengemængden. Det er en meget interessant debat (læs også indlægget her), men han var desværre lidt for uskarp og kunne ikke helt komme frem til sin pointe, som jo netop er, at Nationalbanken skal have alt magten over pengene og ikke kun over renten, som det ser ud i øjeblikket. Problemet i Deadline-debatten var at studieværten ikke anede et hammerslag om, hvad det drejede sig om (det gør nok maks 200 mennesker i Danmark) og jeg er også i tvivl om, modstanderen fra Nykredit helt havde styr på det. Han gled i bedste politikerstil af på spørgsmålene og svarede i øst når der blev spurgt i vest. Denne artikel (her) fra Information bygger lidt videre på Ole Bjergs idéer og her er det også værd at læse kommentarerne, hvor der er stor uenighed mellem mainstream-økonomer, som ikke køber tesen om, at det er bankerne der styrer pengemængden, og så debattører, som har fået deres information uden for universiteterne. Jeg skal ikke kunne sige hvad der er rigtig eller forkert i den debat, om end jeg nok ofte vil hælde til den side, hvor man bliver kaldt konspirationsteoretiker. Det er vitterligt svært ikke at vedblive i den overbevisning når man dagligt får beviser på, at grupper i samfundet konspirerer for at mele deres egen eller nogle af deres venners kage. Se blandt andet denne artikel fra mainstream MarketWatch (her), hvor det fremhæves hvor moralsk anløbne Goldman Sachs er, og i hvor høj grad de skaber det ønskværdige værdisæt hos de konkurrerende banker samt i staten (Goldman har tidligere folk på mange vigtige poster). For lige for en kort stund at vende tilbage til medierne, så er det jo lidt sjovt, at Amazon.com-stifteren Jeff Bezos har købt Washington Post og at Boston Globe blev solgt til Boston Red Sox-ejeren John Henry. Begge aviser har kørt med underskud og uden at jeg skal kloge mig alt for meget, så tror jeg at avisernes faldende oplag i høj grad skyldes, at man i bedste fald kun får serveret ligegyldigheder og i værste fald løgne. Og hvem vil betale for det? Rigmændene vil åbenbart betaler for medierne, hvordan de så end har tænkt sig at lave penge på dem.

Hvem overtager Chairsatans stol?
Ben Bernanke går af den 1. februar 2014 og inden da, skal de som tidligere nævnt have fundet en afløser. Larry Summers er i øjeblikket favoritten og i den forbindelse vil jeg henlede opmærksomheden på denne artikel (her) fra Vice Magazine om The Secret End Game og om hvordan Larry Summers, Robert Rubin og Tim Geithner fik ophævet Glass-Steagal (adskillelsen mellem investeringsbankerne og almindelig bankdrift), hvilket ifølge forfatteren var som at udskifte bankbokse med roulettehjul. Bankerne ville gerne have lov til at handle med derivater (JPMorgan har vist 88.000 mia. dollar i derivater (hvoraf mange er rentederivater, så spørgsmålet er hvad der sker, når renten stiger endnu mere end den allerede er)). De tre herrer brugte så WTO som løftestang til at få gennemført ophævelsen af Glass-Steagal, så lande skulle godkende ophævelsen ellers var det umuligt at eksporterer varer (f.eks. til EU). Det er jeg helt sikker på, at de er henrykte over i Grækenland, hvor de kun har en arbejdsløshed på knap 28 pct. og en ungdomsarbejdsløshed på over 50 pct., hvor Goldman Sachs blandt andet var med til at tildække de græske gældsproblemer ved hjælp af derivater (her). Det korte af det lange, er at de folk burde stilles for en domstol og de burde aldrig mere se dagslys. Følgerne af deres handlinger er enorme og der er mange, mange flere der er døde som følge af disse regler end der er i 9/11.

Inflation i fat fingers
Fedmeepidemien har godt fat i finansverdenen og der er gået direkte inflation i fat fingers. Første gang vi rigtig stødte på udtrykket fat fingers var efter 6. maj 2010, hvor flere store amerikanske aktier blev sendt 99 pct. ned og S&P 500-indekset dykkede 10 pct. på meget kort tid (10 min. eller sådan noget). Udtrykket dækker over, at en trader angiveligt skulle have trykket forkert og måske sendt bud om at sælge i 1 dollar i stedet for 100 dollar og måske solgt 1 mio. aktier i stedet for 10.000. Ved de senere fat fingeres har det dog været computerne eller programmørerne der har fået skylden, og seneste har Goldman Sachs da også fyret nogle programmører, efter Goldman i sidste uge ved et uheld sendte tusindvis af ordrer på optioner af sted, hvilket kan koste investeringsbanken 10 mio.-vis af dollar (her). I går var det så Israel Corp., der dykkede til 210 shekel fra 167.200 shekel (her). Fredag i forrige uge steg Shanghai-indekset over 5 pct. efter for 23 mia. yuan fejlordrer fra mæglerselskabet China Everbright Securities. Det er rigtig mange fat fingers på kort tid, og det skaber i hvert fald ikke tillid til aktiemarkederne, som i forvejen lider under fraværet af tillid. Så miljøskadet jeg nu er, så har jeg svært ved at tro på at så mange laver dårlige programmer eller trykker forkert. Jeg er af den overbevisning, at der er nogle der har gang i noget kriminelt, som de dækker over ved disse fat fingers.  F.eks. kan man få en masse presset ud af  deres shorts med sådan en optur på cirka 6 pct. på under en halv time.

torsdag den 15. august 2013

Er det nu?

Jeg synes, at udviklingen i ædelmetallerne ser overbevisende ud, hvor vi nu er kommet til 21,85 dollar i sølvet og 1335 dollar i guldet, og guldminerne (GDX) er i dag steget godt 5 pct. Den positive udvikling i metallerne og minerne samt de fortsatte problemer med at komme igennem 1700 for S&P 500-indekset er derfor bevæggrund for dette indlæg, hvor jeg vil gennemgå en række links og post fra andre gold bugs og perma-bears.
Gary skrev igen i dag, at han synes udviklingen så rigtig ud og han anbefalede, at man supplerede i dag. Hvis man vil se mere til, hvad Gary går og mener lige nu, så kan man læse dette (her) indlæg på gratisbloggen, hvor han gennemgår nogle af de ting der har presset guldet ned det seneste halve år og yderligere giver han også sit bud på hvor guldet skal hen. Her venter han cirka 3200 dollar i slutningen af 2014 forudsat, at vi er i en C-wave, med endnu en tur op før vi når boblefasen. Hvis guldet går direkte i boblefasen, så tror han på det dobbelte, hvilket vil sige cirka 6400 dollar. Minerne tror han kan stige 700 pct. (tror jeg nok er i C-wave-scenariet). I aftenrapporten vurderer Gary, at guldet får svært ved at komme igennem 1350 dollar (selling on strength numbers) og hvis vi får en tur ned i morgen eller fredag, så kan det måske være sidste mulighed for at købe, så man bør ifølge Gary være parat til at trykke på aftrækkeren!
Clive Maund, der er en af de få der i perioder også har været short ædelmetallerne, er nu i samme båd som Gary, og han vurderer (her), at brikkerne er ved at falde på plads for en ordentlig optur i guldet. Det bygger han blandt andet på, at Commercials stort set har lukket alle deres shorts og at stemningen blandt private er så lav, at det er nok til at danne en bund. Han nævner også, at hvis vi først kommer over modstandsområdet omkring 1350, så vil der nærmest være frit indtil den gamle bund i cirka 1550. Han fremhæver også, at august og september sæsonmæssigt er de bedste måneder for guld, med en gennemsnitlig fremgang på godt 1 pct. og knap 2 pct. Alt i alt en god artikel, hvis man interesser sig for grafer og statistik.
Trader Dan skrev dette indlæg i går (her), hvor han pointerer, at guldet i går blev presset af en stærkere dollar, især overfor yennen, og af en tur ned i det amerikanske obligationsmarked, hvor den 10-årige rente nu er tæt på det højeste niveau i to år. Han fremhæver, at en stigende rente på det seneste har medført guld køb. Yderligere er det også kommet frem, at kineserne er på vej til at overtage inderne som de største importører af guld, hvor Kina i andet kvartal importerede 385,5 ton guld, hvilket er en fordobling i forhold til samme periode året forinden. Han overvejer også om den stigende rente vil få nogle Fed-chefer til at tage mikrofonen for at snakke renten ned. Til sidste fremhæver han sølvet, der klarer sig godt efter et bedre end ventet ZEW-erhvervstillidsbarometer (var det vist), hvilket løfter kobber og han skriver, at industrimetallerne har klaret sig godt efter sidste uges positive nøgletal fra Kina. Han ser dog gerne sølvet komme igennem 22 og helt 22,5 dollar før han bliver opstemt.
Jeg ved, at man kan finde en million gennemsnitlige blogposts, men jeg vil også lige slå et slag for denne artikel fra Tim Knights Slope of Hope (her), hvor forfatteren blandt andet gennemgår flere ratio-trades, heriblandt China 25/S&P 500, hvor Kina-indekset ser ud til at være på vej tilbage, og hvor det potentielle afkast nu er langt bedre end uden for USA. Hvis renten kommer til at stige overvejer han, at lave et ratio-trade med lang bankerne og short housing. Han mener også, at de globale aktiemarkeder måske først ultimativt vil toppe på et tidspunkt i 2014. I den sammenhæng bør man også lige nævne Martin Armstrongs Dow-target på 32.000 i 2015, idet han vurderer at alle andre lande end USA vil få det svært, hvorfor alle penge vil strømme til USA (her).

To crash or not to crash
Denne overskrift skyldes mest af alt en masse artikler fra Zerohedge, som ikke overraskende handler om et forestående crash. Med tanke på perma-bearsne hos Zerohedge og på, at de og mange andre regner med at vi får en tur ned, så kom jeg til at tænke på hvor mange, der egentlig var ordentlig forberedt til crashet i 2008. Jeg havde jo hørt folk råbe vagt i gevær, og jeg havde været med til at shorte Nasdaq 100 i cirka 1800 i februar 2008, for så at blive stoppet ud lidt før toppen i juni i lidt over 2000. I november 2008 var indekst i lige over 1000. Så ja det kan gå hurtigt, og vi var blevet advaret, blandt andet af Steen Jakobsen. I den forbindelse så fandt jeg også Saxo Banks most outrageous predictions for 2008 frem (fra december 2007), hvor de venter 175 dollar olie (vi fik kun 147 dollar (98 dollar da artiklen blev skrevet) og de ventede også et fald på 25 pct. i S&P 500-indekset. Det blev dog til en del mere. De ventede også et bust i Beijing samt destruction in construction. Det er bare lige for at fremhæve, at der var nogen der havde fingeren på pulsen og kunne se hvilken vej det sandsynligvis ville gå. Med hensyn til trading, så er timing jo alfa og omega og især hvis du er gearet. I det perspektiv vil det være rart at vide, hvad der kan generere en tur ned eller et crash.
I forlængelse af gårsdagens Hindenburg Omen, så vil jeg lige fremhæve denne kommentar fra ZH, hvor der bliver trukket en lange række begivenheder frem, som kan påvirke aktiemarkederne og måden risiko bliver opfattet på (her). Der bliver blandt andet lagt vægt på det tyske valg 22/9, Feds taper forventes at begynde i september, Bernankes afløser skal findes i løbet af efteråret etc. Selve artiklen handler om, at de seneste års korrelation, hvor det enten var risk-on eller risk-off og hvor der ofte var over over 90 procents korrelation nu ser ud til at være normaliseret. Det kan betyde, at man igen kan begynde at lave stock-picking efter årene siden krisen, hvor det hele har svinget i takt.
Hvis man vil se hvordan Goldman Sachs vælge sektorer, så er her en god artikel (her), hvor der blandt andet bliver gennemgået E-cigaretters betydning for tobaksindustrien, den fremtidige kræftbehandling, LED-lys, naturgasmotorer og 3D-printere.  
En fear-artikel der svinger lidt hårdere er denne om Deutsche Bank, der håber at alle margin calls ikke kommer på samme tid (her). De har lavet en undersøgelse af asset managers med 27.400 mia. dollar under forvaltning og der fandt de ud af at 78 pct. af pensionskasserne skal bruge et afkast på mere end 5 pct. og 19 pct. skulle bruge mere end 8 pct. Det kan ifølge finanshuset kun nås gennem gearing, shorting og derivater, hvorfor de proklamerer, at investorerne sjældent har været mere gearet end i dag. Den store margingæld kan gøre markedet meget skrøbeligt og volatilt.


Til sidst vil jeg lige slå et slag for Information.dk, hvor man kan læse deres artikler gratis. De har næsten altid en artikel, som handler om økonomien eller på anden måde diskuterer økonomi i en eller anden retning. Så hvis man interesserer sig herfor, så er der mange gode artikler her. F.eks. er der denne artikel om valget af den næste centralbankchef i USA (her). Artiklen er okay, fint at det er skrevet på dansk og sådan, men det er også sjovt at læse kommentarerne, hvor nogle komme med god kritik og gode indspark.


tirsdag den 13. august 2013

Måske har vi en bund i ædelmetallerne

Den svære periode for gold bugs er fortsat og den har nu stået på i 10 måneder med hårdt pres eller i snart to siden toppen i starten af september 2011. Vi har indtil videre en bund i guldet på 1179 dollar per ounce og en bund i sølvet i 18,20 dollar per ounce, og vi er nu komme lidt væk fra bunden, hvor guldet er steget til 1321 dollar og sølvet til 21,40 dollar. Det har fået Gary og en del af andre af de sædvanlige gold bugs til at blive mere positive, hvor Gary anbefaler at man supplerer eller køber i løbet af denne uge når og hvis guldet bevæger sig ned i nærheden af 10 dages glidende gennemsnit, der i øjeblikket ligger i 1309 dollar. Gary tror, at der kommer profithjemtagning eller andre julelege i løbet af denne uge i forbindelse med optionsudløb i aktierne og dermed også i ETF'erne (GDX, GLD og SLV etc.) og han mener, at man ligeså godt kan købe nu med et hard stop under seneste bund i 1271.

Hvor bør man købe og hvor bør man sætte stop?
Hvis vi virkelig har en bund, hvor bør man købe og hvor bør man sætte stop? I nedenstående graf, kan man se, at 50-pct. fibonaccien i guldet ligger i 1307, så omåret over 1307-9 vil være optimalt, med et stop under 1300 eller måske med et stop i 1271.
Hvis man kigger på GLD (den største guld-ETF i USA), så kan man se, at der er et åbent gap fra fredag i 127,30, og alt efter hvordan det åben gap bliver defineret, så lukkede GLD i sidste uge i 126,86, hvilket svarer til cirka 1312 dollar i guldet. Det vil med andre ord sige, at området her over 1310 dollar ser ud til at give noget støtte.
I sølvet, som de seneste dage har set meget mere stærkt ud end guldet, ser jeg risiko for, at vi skal ned omkring den seneste top i cirka 20,50 dollar før vi finder en mere sikker bund. Af nedenstående graf kan man også se, at vi er kommet over de faldende trendlinjer samt over 50 glidende gennemsnit, hvilket er meget positivt og sikkert også kraftigt medvirkende til den positive udvikling vi har haft i den seneste uge.
Hvis man kigger på denne en-times graf, så kan man se, at sølvet er faldet ned under den stigende trendkanal og at det pt. har stødt hovedet mod en faldende trendline. Den er dog kun få timer gammel, så det ser måske helt anderledes ud om kort tid. Hvis man kigger rigtig godt efter, så kan man også se, at futuren åbnede natten til mandag med et gap op og at vi lukkede sidste uge i 20,50 dollar, hvilket giver lidt mere vægt til argumentet for et køb i nærheden af 20,50 dollar (hvis det kommer).
Jeg vil også lige fremhæve SLV (den største amerikanske sølv-ETF). Her kan man igen se at SLV (sølvet) er stødt på toppen af en trendkanal og at den også er stødt mod bundene i maj og juni, hvorfor jeg ser nogle problemer med at få brudt dette niveau. Her kan man igen se, at området man bør satse på, er under 20 dollar i SLV, hvilket igen vil sige omkring 20,50 i sølvet. Til information kan jeg lige meddele, at MA 10 ligger i 20,12 dollar i øjeblikket, så i løbet af nogle dage kan den sikkert komme op i nærheden af 20,50 dollar, hvilket i så fald vil være et godt set up for et trade måske torsdag eller fredag.
Som Trader Dan også pointerer (her), så er det svært at tro på nogen optur til ædelmetallerne uden at mineaktierne viser vejen. Derfor kigger jeg også lige på GDX'en (ETF med de store guldminer) for at se om de viser styrke og hvor man måske kunne finde noget støtte. Her ser vi igen, at vi er kommet over en række faldende trendlinjer, hvilket umiddelbart tyder positivt. Vi har et lukke-gap ned til 26,46 dollar, så et køb i nærheden af dette vil måske være okay. Et stop i minerne bør man nok holde sig til guldet, hvis det handler under 1271 dollar, ellers kan man også bruge 23,89 dollar i GDX, som er seneste bund.
Alt i alt vurderer jeg, at det kan blive givtigt at satse på ædelmetaller eller mineaktier på nuværende niveauer. Jeg har dog været forkert på den i to år, så om det lige præcis er nu, er jo lige spørgsmålet. Det faktum at flere metaller og GDX handler over flere faldende trendlinjer samt over 50 dages glidende gennemsnit er et godt udgangspunkt. Dertil skal man  huske på, at amerikanerne vist nok skal til at hæve gældsloftet igen her til oktober, hvilket jo kan give nogle udsving i guldet. Yderligere er efteråret ofte en positiv periode for ædelmetallerne. Læg dertil historierne om at JPMorgan nu er netto lang i guldet (her) efter at have været 7,5 mio. ounce short er de nu 8,5 mio. ounce lang, skriver Ted Butler, der plæderer for, at de store bankers gøren og laden i ædelmetallerne skal undersøges for manipulation og cornering. En anden ting, man bør have et øje på er yennen, idet jeg tror at yen-carry-tradet har været stærkt medvirkende til den store optur vi har haft i de generelle aktiemarkeder, men de har måske også (jeg har intet at hænge det på) været brugt til at shorte ædelmetallerne og mineaktierne. Det vil med andre ord måske sige, at en styrket yen (eller en svækket dollar eller euro) kan medføre, at yen-carry-traden bliver lukket, hvilket kan betyde faldende aktiekurser og stigende metalpriser. I nedenstående graf kan man se JPYUSD-krydset (det normale er den anden vej) i forhold til guldet (blå), hvilket jeg har taget med for at vise hvordan de korrelerer. Her kan man blandt andet se, at angrebet på ædelmetallerne i april først kunne ses i JPYUSD-krydset.
Aktiemarkederne
Nu vi er ude i gætterierne, så ser der også ud til at de samme, der har shortet guldet også har shortet eller solgt Apple-aktien. Prøv f.eks. at sammenligne guldet, GDX eller ovenstående valutakryds med Apple-aktien. Her er igen en pæn korrelation. På nedenstående graf kan man se hvad det får af betydning når en aktie igen kommer til at handle over 200 dages glidende gennemsnit. Historien er dog, at Carl Icahn har vist sin interesse for Apple-aktien. Peter Brandt mener også (her), at Apple har nået bunden, og at næste stop er 545 dollar. Den køber jeg gerne, men tror at niveauet lige over 500 dollar kan give noget modstand og generelt er Apple-aktien en af de ikke-ædelmetalaktier, jeg helst vil eje i øjeblikket. Grunden til, at jeg helst vil eje Apple-aktien, er at den allerede har fået mange tæv, så downside vurderer jeg til at være mindre og upside kan være stor, hvis de får succes med en billigere iPhone. Man bør dog nok lige vente og se om man kan få en test af 200 dages glidende gennemsnit omkring 470 dollar og de tidligere toppe i samme område.
Generelt er jeg dog fortsat lidt forsigtig med hensyn til det generelle aktiemarked, hvor S&P 500-indekset fortsat ikke er kommet tilbage over 1700. Zerohedge har også lige skrevet denne artikel om den femte Hindenburg Omen på syv dage (her), hvilket kan indikere en top eller et forestående crash. Her er lidt mere om Hindenburg Omen fra Art Cashin (her).

Novo Nordisk har handlet lidt ligesom Apple, selv om Apple løb ind i problemer lidt tidligere end Novo Nordisk. I min optik ser Novo-aktien nogenlunde positiv ud idet den er lukket over nogle af de faldende trendlinjer samt over alle glidende gennemsnit. I første omgang vurderer jeg, at den skal op i 1000 kr., hvor der kan komme lidt modstand, men kan aktien først få fat over, så tror jeg, at et angreb på all time high kan blive sat ind. Alt efter investeringshorisont bør man nok bruge MA 10 eller 50 som stop eller den stigende trendkanal.
Coloplast, der aflagde regnskab i dag, ser mere usikker ud og hvis jeg var aktionær, så ville jeg gerne se den holde dagens lavpunkt i 315 kr. og ellers ville jeg se efter seneste bund i 308 kr. eller MA 200 lige over 300 kr. Så alt i alt ville jeg nok forsøge at få solgt enten i nærheden af MA 10 og MA 50 i omegnen af 326 kr., hvis der er problemer med at komme igennem her. Hvis aktien kommer igennem uden de store problemer så ville jeg nok forsøge at sælge i oppe i nærheden af den tidligere top. Ved nærmere omtanke, så kan man måske også trade den, hvis den åbner over 316 kr. med stop i dagens lavpunkt 315 kr.
Det er umiddelbart også svært at sige noget positivt om Chr. Hansens graf, idet MA 50 er faldet ned igennem MA 200 (Death Cross) og idet aktien handler under begge glidende gennemsnit. Hvis der skal være nogen idé i at have aktien på kort sigt, så skal den gå igennem den faldende trendkanal i cirka 190 kr. og derefter bør den også stige igennem de to glidende gennemsnit i cirka 194 kr.
Vestas ser heller ikke alt for godt ud, idet den handler under den seneste korte opadgående trendkanal og idet den er faldet under MA 10. Derfor ville jeg gerne se aktien handle tilbage over MA 10 ellers kan man trøste sig med, at seneste fald fra 87 kr. til 69 kr. var på knap 21 pct., hvilket vil give lige over 100 kr., hvis det samme kommer til at ske nu. Hvis man havde været mere opmærksom og lyttet mindre til alle dommedagsprofeterne, så kunne man have købt da vi fik et Golden Cross i februar i cirka 35 kr. og siden da har vi handlet over både MA 50 og MA 200. I tilfældet med Vestas-aktien virker også fibonaccien på 61,8 pct., hvor fremgangen fra bunden i cirka 23 kr. til toppen i 87 kr. ganget med 1,618 betyder at man rammer lige ind i toppen i 127 kr. På den måde kan man altså projicere et bud på en fremtidig top. Hvis vi således komme over sidste top vil den næste top blive i 168 kr., dvs. hvis man tager spændet hele vejen fra bunden i 23 kr. til 127 kr. og ganger med 1,618.