Det kan være, at vi har et såkaldt melt-up under opbygning i de globale aktiemarkeder, hvor aktier vil holde party like it's 1999, dvs. før it-boblen sprængte. Det er i hvert fald Gary foretrukne scenarie, i hvert fald en voldsom optur, hvor Nasdaq Comp. kan stige til over 10.000 og måske helt op til 20.000, og han forventer en fordobling fra bunden lige efter Trumps valgsejr. Mit foretrukne scenarie er også fortsat, at vi skal videre op, så man behøver i min optik ikke at sælge sine aktier. Spørgsmålet er i højere grad, hvor man præcist skal placere sine penge for at få mest muligt ud af den kommende blow-off-top.
Vi har i dag torsdag godt nok noget pres på teknologiaktierne, hvor Nasdaq-indekset falder med godt 1 pct. efter JPMorgans quant-strateg Marko Kolanovic (her), som mener at investorerne har indtil september til at positionere sig til øget volatilitet, hvor den ellers har været rekordlav i lang tid med et VIX-indeks på tæt på 9. Gary overvejer om dette er starten på den korrektion i aktiemarkedet, som mange har ventet på. Hvis vi får en lidt større korrektion, så vil han givetvis anbefale at købe gearede ETF'er i eksempelvis Nasdaq-aktier, hvilket f.eks. kan være UPRO eller TQQQ. TQQQ er QQQ, som er Nasdaq 100, gearet tre gange. Normalt er jeg modstander af gearede produkter, men tre gange eller mindre kan gå, hvis der ikke er for store op- og nedture. TQQQ er lige nu steget 91 pct. på et år sammenlignet med 25 pct. for QQQ'erne, og fem år hedder 760 pct. mod 121 pct. De fem år har endda set TQQQ falde med ca. 40 pct. frem til bunden i starten af 2016. Dette kan være et ok sats, hvis vi skal i minimum 10.000. Gary påpeger (her), at aktiemarkedet ikke er gået parabolic endnu, hvor han henviser til at Nasdaq "kun" er 29 pct. over 200 ugers glidende gennemsnit, hvor det under boblen i 2000 var 156 pct. over da det toppede.
Da jeg ikke lige har nogen fidus til enkeltaktier fra de generelle aktiemarker (uden for råvaremarkederne), så vil jeg anbefale ETF'er eller investeringsforeninger, hvor førnævnte TQQQ kan være blive et godt bekendskab, hvis de går amok ligesom i 1999/2000. Man kan jo også satse lidt på biotek, men Gary er i tvivl om ikke USA vil sætte for stort pres på priserne.
Selvom Gary mener, at de generelle aktiemarkeder er stedet at være det næste halve til hele år, indtil vi får en blow off top, så vil jeg fortsat slå et slag for råvareaktierne. Her er Brent-olieprisen kommet over 50 dollar per tønde, og olieselskabs-ETF'en XLE er kommet over sin faldende trendkanal (her) og trods presset på Nasdaq-indekset, så stiger den med lige over 1 pct.
Inden for olien synes jeg fortsat, at både Africa Oil og Black Pearl, der begge kan fås i Sverige, er interessante. Lundin Petroleums spin off-selskab International Petroleum Company (IPCO) tror jeg også kan være ok her under 30 skr. Jeg tror, at olien vil køre op over de næste år, og jeg tror også at folk generelt er for negative på olieprisen. Hvis udgangspunktet er en højere end ventet vækst, så tror jeg, at olieefterspørgslen vil komme bag på investorerne, og så kan den ikke hentes af amerikansk skiferolieproduktion. I det scenarie vil olieprisen blive presset op og produktionen vil ikke kunne følge med blandt andet efter nogle år med få investeringer i udvikling af nye felter. Jeg har set en artikel om, at de amerikanske skiferolieproducenter primært leve på lånte penge, og amerikanerne fik først rigtig gang i produktionen samtidig med de lave renter, idet de har taget enorme lån for at udbygge produktionen. Men hvis først renten stiger, så vil de blive presset, hvilket vil sætte yderligere pres på udbygningen af produktionen, og dermed på udbuddet. SRSrocco vurderer (her), at sektoren ikke har lavet nogen penge siden 2008. En anden grund til, at jeg tror på stigende oliepriser, er at Saudi Aramco skal børsnoteres, og det vil de kun gøre, hvis de kan få ordenlige penge for det, hvor nogle skyder på en vurdering på helt op til 2000 mia. dollar. Oven i dette er også risikoen for krig i mellemøsten, som også kan sende oliepriserne på himmelflugt. Kommentarer fra chefen fra Shell om at han tror på oliepriserne vil være lave for altid, og hans næste bil skal være elektrisk giver mig også lidt håb på en højere oliepris. Det, koblet med fokus på el-biler og europæisk forbud mod salg af benzin- og dieseldrevne biler i 2040 (her) samt en masse fokus på dette, er også med til at styrke troen på, at olieprisen skal op.
Ædelmetallerne har også haft en god periode her siden begyndelsen af juli, og Turd Ferguson fra TFMetals henviser til COT-rapporten, der er meget positiv for både guld og sølv (her). COT-rapporten, som viser hvordan de forskellige store spillere i markedet er positioneret, ligner meget dem fra slutningen af 2015 og starten af 2016, hvor ædelmetallerne bundede sidst. Gary er også 100 pct. inde i metallerne i de gearede JNUG og NUGT og GDX og GDXJ. Garys scenarie er, at dollaren forsætter ned, idet han pointerer, at den bare røg lige igennem 200 ugers glidende gennemsnit. Ædelmetallerne har dog været presset lidt her sidst på dagen, og GDX og GDXJ blev også sendt ned med mere end 1 pct. efter at Yellen & Co. var med til at sende dem op med cirka 4 pct. i onsdagens marked.
Blandt ædelmetalminerne har det seneste års matte udvikling i guld- og sølvprisen skabt en masse gode tilbud samtidig med, at en række miner også har skuffet markant. Coeur Mining (CDE) dykker i dag med 11,3 pct. efter at have aflagt regnskab, hvor investorerne er bekymret over at højere omkostninger vil forhindre at selskabet bliver profitabelt i år. Yderligere ser produktionsprognosen også optimistisk ud. Tahoe Resources (TAHO eller THO i Canada) løb tidligere i år ind i noget ligende, og for nylig fik aktien en ny om gang tæv, idet selskabets største mine i Guatemala er suspenderet i et halvt år, som følge af modstand fra lokalbefolkningen. Jeg kan umiddelbart godt lide begge miner, hvor jeg nok har bedst fidus til Tahoe, idet der her er stort potentiale, hvis de kan få styr på lokalbefolkningen i Guatemala og guld- og sølvpriserne stiger. Dette er gode muligheder ellers er jeg også fortsat tilhænger af First Majestic, Endeavour Silver, Great Panther, hvor de største sikkert vil få mest kærlighed fra fondene, hvis der kommer gang i sektoren igen. Mange fonde må kun købe aktier, der koster over et vist beløb, vist nok 3 eller 5 dollar, og det begrænser selvfølgelig i en sektor, der er presset. Ellers vil jeg fortsat råde folk til at kigge med hos Jay fra FiFighter.com, der lægger sin portefølje ud på nettet (her) og ellers også skriver om hvad han gør og hvorfor. Han har blandt andet Klondex (KLDX) og Fortuna Silver (FSM), som også kan være muligheder i produktionssegmentet. Blandt de mindre sølvproducenter findes også Impact Silver (IPT i Canada) og Santa Cruz Mining (SCZ i Canada), der også begge kan være interessant i dette niveau, hvor sidstnævnte nok er mest risikabel, men upside er dermed også større. Santa Cruz Mining, der har en markedsværdi på 32 mio. CAD, har planer om at tredoble produktionen fra den ene af selskabets to miner.
Jaguar Mining (JAG i Canada) er et guldmineselskab med produktion fra tre miner i Brasilien og aktien har fået store tæv, idet selskabet (ligesom så mange andre miner) har store problemer med udgifterne. Selskabet har et mål om at producere ca. 100.000 ounce guld i år, og øge produktionen til mere end 200.000 ounce. Det er pt. til en markedsværdi på 80 mio. CAD, hvilket må siges at være meget billigt. Den faldt i går med ca. 30 pct., idet en storinvestor bare ville ud. I et miljø med 2000 dollar guld, er der her minimum en 10-bagger og sikkert også en 20-bagger, så det kan være et ok sats på en turn around. Primero er også stadig værd at holde øje med, man skal nok lige se at trenden er op. Men stemningen har været mere positiv på det seneste. I samme skuffe er der fra Australien også Blackham Resources, som også er blevet sendt i brædderne. Scorpio Gold (SGN i Canada) tror jeg også fortsat på, men det kræver ligesom med mange af de andre, at guldprisen snart for alvor vender opad. Strategic Metals (SMD i Canada) er også kommet langt ned, og det er et selskab med en masse tilgange og ejerandele i en masse mindre mineselskaber, så det er lidt mere sikkert, hvis guldprisen kommer til at stige. Blandt guldminerne tror jeg også fortsat på Semafo, som har fået en del tæv, men selskabet er stort set finansieret til udbygning af produktionen til cirka 400.000 ounce om året. Lundin Gold (LUG i Sverige), der har det store Fruta del Norte-projekt i Ecuador, kan også være en mere sikker mulighed, idet projektet, når det kommer i gang (måske i 2019), kan have nogen af verdens laveste produktionsomkostninger. Her kan dog også være risiko forbundet til lokalbefolkning og regering, men det er der nu overalt.
Kobberprisen har også været flyvende på det seneste, og den er brudt ud af en seks år gammel faldende trendkanal (her), hvilket tyder positivt både for verdensøkonomien samt for metallerne. Kobberprisen er blandt andet steget på forventninger om øget efterspørgsel fra Kina, hvor nogle blandt andet henviser til infrastrukturprojekter (Silk Road og lign.), og yderligere venter andre også stor efterspørgsel i forbindelse med overgangen til el-biler. Kobbergiganten Freeport McMoRans koncernchef vurderede tidligere i denne uge også, at prisen skal over 4 dollar per pund mod nu 2,9 dollar per pund. Jeg har ikke så godt styr på kobberproducenterne, men jeg har selv taget en mindre position i udforskningsselskabet Camino Minerals (COR i Canada), der steg voldsomt tidligere på året efter at have boret mere end 100 meter med 0,7 pct. kobber i Peru. Det fik aktien til at stige til 2,2 CAD, og den er nu faldet til 0,43 CAD efter at have været i 0,37 CAD i dag, hvor aktien blandt andet er presset af at warrants til 0,25 CAD er kommet i handel. Stigningen i dag kan måske tyde på en bund. Mange venter sig også meget af zinkprisen, og her har jeg de to udforskningsselskaber Tinka Resources (TK i Canada) og Vendetta Mining (VTT i Canada), som begge har været flyvende. Ellers er lithium og kobalt også stadig nogenlunde hot, men her har jeg ikke så mange forslag, og det er nok bedst at læse Fifighters post (her), hvis man vil have en idé om hvorfor og hvad man skal købe (han mener, at det er det nye sort).
Uranselskaberne har også været okay kørende på det seneste. Her mener jeg fortsat at man godt kan fokusere på Denision Mines (DNN) og Energy Fuels (UUUU), og Nexgen (NXE i Canada) er også et godt sats.
Vi har i dag torsdag godt nok noget pres på teknologiaktierne, hvor Nasdaq-indekset falder med godt 1 pct. efter JPMorgans quant-strateg Marko Kolanovic (her), som mener at investorerne har indtil september til at positionere sig til øget volatilitet, hvor den ellers har været rekordlav i lang tid med et VIX-indeks på tæt på 9. Gary overvejer om dette er starten på den korrektion i aktiemarkedet, som mange har ventet på. Hvis vi får en lidt større korrektion, så vil han givetvis anbefale at købe gearede ETF'er i eksempelvis Nasdaq-aktier, hvilket f.eks. kan være UPRO eller TQQQ. TQQQ er QQQ, som er Nasdaq 100, gearet tre gange. Normalt er jeg modstander af gearede produkter, men tre gange eller mindre kan gå, hvis der ikke er for store op- og nedture. TQQQ er lige nu steget 91 pct. på et år sammenlignet med 25 pct. for QQQ'erne, og fem år hedder 760 pct. mod 121 pct. De fem år har endda set TQQQ falde med ca. 40 pct. frem til bunden i starten af 2016. Dette kan være et ok sats, hvis vi skal i minimum 10.000. Gary påpeger (her), at aktiemarkedet ikke er gået parabolic endnu, hvor han henviser til at Nasdaq "kun" er 29 pct. over 200 ugers glidende gennemsnit, hvor det under boblen i 2000 var 156 pct. over da det toppede.
Da jeg ikke lige har nogen fidus til enkeltaktier fra de generelle aktiemarker (uden for råvaremarkederne), så vil jeg anbefale ETF'er eller investeringsforeninger, hvor førnævnte TQQQ kan være blive et godt bekendskab, hvis de går amok ligesom i 1999/2000. Man kan jo også satse lidt på biotek, men Gary er i tvivl om ikke USA vil sætte for stort pres på priserne.
Selvom Gary mener, at de generelle aktiemarkeder er stedet at være det næste halve til hele år, indtil vi får en blow off top, så vil jeg fortsat slå et slag for råvareaktierne. Her er Brent-olieprisen kommet over 50 dollar per tønde, og olieselskabs-ETF'en XLE er kommet over sin faldende trendkanal (her) og trods presset på Nasdaq-indekset, så stiger den med lige over 1 pct.
Inden for olien synes jeg fortsat, at både Africa Oil og Black Pearl, der begge kan fås i Sverige, er interessante. Lundin Petroleums spin off-selskab International Petroleum Company (IPCO) tror jeg også kan være ok her under 30 skr. Jeg tror, at olien vil køre op over de næste år, og jeg tror også at folk generelt er for negative på olieprisen. Hvis udgangspunktet er en højere end ventet vækst, så tror jeg, at olieefterspørgslen vil komme bag på investorerne, og så kan den ikke hentes af amerikansk skiferolieproduktion. I det scenarie vil olieprisen blive presset op og produktionen vil ikke kunne følge med blandt andet efter nogle år med få investeringer i udvikling af nye felter. Jeg har set en artikel om, at de amerikanske skiferolieproducenter primært leve på lånte penge, og amerikanerne fik først rigtig gang i produktionen samtidig med de lave renter, idet de har taget enorme lån for at udbygge produktionen. Men hvis først renten stiger, så vil de blive presset, hvilket vil sætte yderligere pres på udbygningen af produktionen, og dermed på udbuddet. SRSrocco vurderer (her), at sektoren ikke har lavet nogen penge siden 2008. En anden grund til, at jeg tror på stigende oliepriser, er at Saudi Aramco skal børsnoteres, og det vil de kun gøre, hvis de kan få ordenlige penge for det, hvor nogle skyder på en vurdering på helt op til 2000 mia. dollar. Oven i dette er også risikoen for krig i mellemøsten, som også kan sende oliepriserne på himmelflugt. Kommentarer fra chefen fra Shell om at han tror på oliepriserne vil være lave for altid, og hans næste bil skal være elektrisk giver mig også lidt håb på en højere oliepris. Det, koblet med fokus på el-biler og europæisk forbud mod salg af benzin- og dieseldrevne biler i 2040 (her) samt en masse fokus på dette, er også med til at styrke troen på, at olieprisen skal op.
Ædelmetallerne har også haft en god periode her siden begyndelsen af juli, og Turd Ferguson fra TFMetals henviser til COT-rapporten, der er meget positiv for både guld og sølv (her). COT-rapporten, som viser hvordan de forskellige store spillere i markedet er positioneret, ligner meget dem fra slutningen af 2015 og starten af 2016, hvor ædelmetallerne bundede sidst. Gary er også 100 pct. inde i metallerne i de gearede JNUG og NUGT og GDX og GDXJ. Garys scenarie er, at dollaren forsætter ned, idet han pointerer, at den bare røg lige igennem 200 ugers glidende gennemsnit. Ædelmetallerne har dog været presset lidt her sidst på dagen, og GDX og GDXJ blev også sendt ned med mere end 1 pct. efter at Yellen & Co. var med til at sende dem op med cirka 4 pct. i onsdagens marked.
Blandt ædelmetalminerne har det seneste års matte udvikling i guld- og sølvprisen skabt en masse gode tilbud samtidig med, at en række miner også har skuffet markant. Coeur Mining (CDE) dykker i dag med 11,3 pct. efter at have aflagt regnskab, hvor investorerne er bekymret over at højere omkostninger vil forhindre at selskabet bliver profitabelt i år. Yderligere ser produktionsprognosen også optimistisk ud. Tahoe Resources (TAHO eller THO i Canada) løb tidligere i år ind i noget ligende, og for nylig fik aktien en ny om gang tæv, idet selskabets største mine i Guatemala er suspenderet i et halvt år, som følge af modstand fra lokalbefolkningen. Jeg kan umiddelbart godt lide begge miner, hvor jeg nok har bedst fidus til Tahoe, idet der her er stort potentiale, hvis de kan få styr på lokalbefolkningen i Guatemala og guld- og sølvpriserne stiger. Dette er gode muligheder ellers er jeg også fortsat tilhænger af First Majestic, Endeavour Silver, Great Panther, hvor de største sikkert vil få mest kærlighed fra fondene, hvis der kommer gang i sektoren igen. Mange fonde må kun købe aktier, der koster over et vist beløb, vist nok 3 eller 5 dollar, og det begrænser selvfølgelig i en sektor, der er presset. Ellers vil jeg fortsat råde folk til at kigge med hos Jay fra FiFighter.com, der lægger sin portefølje ud på nettet (her) og ellers også skriver om hvad han gør og hvorfor. Han har blandt andet Klondex (KLDX) og Fortuna Silver (FSM), som også kan være muligheder i produktionssegmentet. Blandt de mindre sølvproducenter findes også Impact Silver (IPT i Canada) og Santa Cruz Mining (SCZ i Canada), der også begge kan være interessant i dette niveau, hvor sidstnævnte nok er mest risikabel, men upside er dermed også større. Santa Cruz Mining, der har en markedsværdi på 32 mio. CAD, har planer om at tredoble produktionen fra den ene af selskabets to miner.
Jaguar Mining (JAG i Canada) er et guldmineselskab med produktion fra tre miner i Brasilien og aktien har fået store tæv, idet selskabet (ligesom så mange andre miner) har store problemer med udgifterne. Selskabet har et mål om at producere ca. 100.000 ounce guld i år, og øge produktionen til mere end 200.000 ounce. Det er pt. til en markedsværdi på 80 mio. CAD, hvilket må siges at være meget billigt. Den faldt i går med ca. 30 pct., idet en storinvestor bare ville ud. I et miljø med 2000 dollar guld, er der her minimum en 10-bagger og sikkert også en 20-bagger, så det kan være et ok sats på en turn around. Primero er også stadig værd at holde øje med, man skal nok lige se at trenden er op. Men stemningen har været mere positiv på det seneste. I samme skuffe er der fra Australien også Blackham Resources, som også er blevet sendt i brædderne. Scorpio Gold (SGN i Canada) tror jeg også fortsat på, men det kræver ligesom med mange af de andre, at guldprisen snart for alvor vender opad. Strategic Metals (SMD i Canada) er også kommet langt ned, og det er et selskab med en masse tilgange og ejerandele i en masse mindre mineselskaber, så det er lidt mere sikkert, hvis guldprisen kommer til at stige. Blandt guldminerne tror jeg også fortsat på Semafo, som har fået en del tæv, men selskabet er stort set finansieret til udbygning af produktionen til cirka 400.000 ounce om året. Lundin Gold (LUG i Sverige), der har det store Fruta del Norte-projekt i Ecuador, kan også være en mere sikker mulighed, idet projektet, når det kommer i gang (måske i 2019), kan have nogen af verdens laveste produktionsomkostninger. Her kan dog også være risiko forbundet til lokalbefolkning og regering, men det er der nu overalt.
Kobberprisen har også været flyvende på det seneste, og den er brudt ud af en seks år gammel faldende trendkanal (her), hvilket tyder positivt både for verdensøkonomien samt for metallerne. Kobberprisen er blandt andet steget på forventninger om øget efterspørgsel fra Kina, hvor nogle blandt andet henviser til infrastrukturprojekter (Silk Road og lign.), og yderligere venter andre også stor efterspørgsel i forbindelse med overgangen til el-biler. Kobbergiganten Freeport McMoRans koncernchef vurderede tidligere i denne uge også, at prisen skal over 4 dollar per pund mod nu 2,9 dollar per pund. Jeg har ikke så godt styr på kobberproducenterne, men jeg har selv taget en mindre position i udforskningsselskabet Camino Minerals (COR i Canada), der steg voldsomt tidligere på året efter at have boret mere end 100 meter med 0,7 pct. kobber i Peru. Det fik aktien til at stige til 2,2 CAD, og den er nu faldet til 0,43 CAD efter at have været i 0,37 CAD i dag, hvor aktien blandt andet er presset af at warrants til 0,25 CAD er kommet i handel. Stigningen i dag kan måske tyde på en bund. Mange venter sig også meget af zinkprisen, og her har jeg de to udforskningsselskaber Tinka Resources (TK i Canada) og Vendetta Mining (VTT i Canada), som begge har været flyvende. Ellers er lithium og kobalt også stadig nogenlunde hot, men her har jeg ikke så mange forslag, og det er nok bedst at læse Fifighters post (her), hvis man vil have en idé om hvorfor og hvad man skal købe (han mener, at det er det nye sort).
Uranselskaberne har også været okay kørende på det seneste. Her mener jeg fortsat at man godt kan fokusere på Denision Mines (DNN) og Energy Fuels (UUUU), og Nexgen (NXE i Canada) er også et godt sats.
