Hvad nu, hvor skal vi hen?

Aktiemarkederne og især råvarerne fik onsdag en ordentlig tur nedad, idet Bank of America sendte en rapport ud hvori de skrev, at den kinesiske økonomi kan få en hård landing med en BNP-vækst på under 7 pct. Det fik blandt andet kobber til at falde helt ned til bunden fra i mandags på lidt over 3 dollar pr. pund. Dette kan give Ben Bernanke frie tøjler til at starte seddelpressen igen, da inflationsfrygten igen er reduceret. Noget af onsdagens pres på råvaremarkederne kan ifølge Jim Comiskey fra MF Global hænge sammen med rygter om at en hedgefond er gået nedenom og hjem (se videoen her).
Investorerne/spekulanterne har et meget ambivalent forhold til sølvet og nogle dage bliver det karakteriseret som industrimetal og det falder derfor når der er forlydender om en svækket kinesisk vækst, og andre gang kører det parallelt med guldet og agerer safe haven. Min tolkning af sølvets store fald er, at vi enten går en særdeles hård tid i møde på aktiemarkeder med fald på op til 20-30 pct. Eller også har vi set det værste, og det vil med stor sandsynlighed kunne aflæses i industrimetallerne, da de ofte vil bunde før aktiemarkederne.
At vi måske har bundet eller er tæt på tilslutter Black Swan Insights-bloggen som skriver, at investeringsmanagernes stemning (sentiment) er helt nede på niveau med marts 2009, hvor næsten alle sammen er gearet i shortpositioner (se artikel her). Med disse managers som contrarian-indikator så kan det være, at vi snart er ved at have fundet bunden i aktiemarkedet.

Hvad tror de "skriftkloge"?
Turd tror ikke der kommer "buyers of size" før sølvet når ned i nærheden af 24 og guldet ned i nærheden af 1500. Gary er ude af sin dollarpostion, og venter nu på, at guldet skal ned og røre 200 dages glidende gennemsnit (ca. 1530 måske lidt over). Trader Dan noterer sig, at der er bud efter guldet under 1600 og at trading rangen er blevet indsnævret. Yderligere pointerer han, at 1580 skal holde og modstanden i første omgang er omkring 1640.
Hvis man gerne vil trade er det værd at lægge mærke til, at PM er steget frem mod kl. 9.00. Yderligere har ScottJ, som skriver på messageboards hos Turd og på flere andre blogs, pointeret at sølvet ikke har handlet under 30 og guldet ikke under 1600 i amerikansk åbningstid. Så det ser ud til, at nogle gerne vil have det til at handle over de priser i amerikansk åbningstid. Det er dog ikke helt rigtigt begge var under i de første 2,5 timer efter åbningen i mandags, men siden har de været over. I går onsdag så vi, at både sølv og guld bouncede på disse runde tal. I dag torsdag har vi kortvarigt været under 30 og nede at røre 50 pct. fibonaccien (15. min.) fra bunden mandag til toppen i tirsdags. Det samme var tilfældet med guldet, hvilket jeg synes er sjovt, altså at de rammer samtidig på samme fib. Det ser derfor ud til, at 30 og 1600 fungerer som støttepunkter i amerikansk åbningstid. Yderligere kan 50 pct. fibonaccien også bruges til at gå lang fra. Her kl. 21 er SPX ca. 3 pct. nede fra dagens top, mens sølvet kun er faldet i omegnen af 2 pct. fra toppen og guldet er kun 1,5 pct. nede fra dagstoppen. Det ser således ud til at faldet i aktiemarkedet ikke rammer ædelmetallerne lige nu, men som vi så for nogle uger siden, så kan det ramme lidt senere.
Sølv 15. min
Guld 15. minMit forsøg som spåkone
Når man kigger på de to ovenstående grafer, så synes jeg det vigtigste pt. er at komme ud af de nedadgående trendkanaler. Det vil sige, at sølvet skal handle over 31 og guldet over 1640-1645. Hvis vi tager de lidt længere briller på så er jeg stadig lidt bange for at det ikke er overstået endnu. Blandt andet fordi der i sølvet ligger 161,8 fibonacci af de seneste dages udvikling i 21,5, hvilket passer nogenlunde med toppen fra 2008. For guldet ligger den samme i 1445. Spørgsmålet er også om JPMorgan og vennerne har fået lukket deres enorme shortpostioner i sølvet, hvis ikke skal vi sikkert en tur ned. Det eneste vi ved lige nu er bare at angrebet kommer når USA og Europa har lukket. Problemet ved dette er, at stemningen i øjeblikket er så negativ, så jeg har samtidig på fornemmelsen at vi kan stige op herfra. Så hvis jeg handlede futures kunne jeg godt finde på at gå lang med et stop under 29 i sølvet og 1580 i guldet. Her er problemet bare, at de vil rive positionerne ud af dine hænder så snart du har sat et stop. Så lige pt. er det nok bedst og vente og se om der ikke skulle komme en stigende trendkanal.
Hvis man ser på nedenstående graf over guldet, kan man se, at købere trådte ind da det nåede ned i nærheden af den lange trendkanal og 200 dages glidende gennemsnit.


Mineselskaberne og hvad man skal kigge efter
Jeg er fortsat stor tilhænger af First Majestic (AG) ud fra det fundamentale. Aktien skal dog helst holde sig over 15,3 på TSX og allerhelst over 15,7 for ikke at ryge igennem støtten, så vi har et dobbelttop scenarie i fuldt flor. Som man kan se på grafen er aktien også brudt igennem trendlinjen fra august 2010, så alt i alt ser den temmelig farlig ud lige nu. Hvis man køber nu skal man være forsigtig eller have tid til at vente.
Silver Corp. (SVM) ser mindre farlig ud, og det ser også ud til, at selskabet er ved at have redet hele uroen efter anklagen om bedrageri fra Alfred Little og de andre plattenslagere af sig, og aktien er steget over 10 pct. i løbet af de sidste fem dage dage, trods den sindssyge nedslagtning af sølvet. Som man kan se af grafen vil det var mest fornuftigt at vente på at aktien lukker over den faldende trendkanal. Alternativt kan man forsøge en lang nede fra bunden i nærheden af 5,86.
Semafo (SMF) er også en mulighed og den er nu faldet til 8,6 CAD, men man kan også vente til den 20. oktober hvor aktien bliver noteret på børsen i Stockholm. Hvis man køber nu bliver aktierne gratis konverteret til Stockholm-aktier. Hvis man ser på nedenstående graf, kan man se at den er ude af sin nedadgående trendkanal og at den er trådt ind i en stigende trendkanal. Et køb i dette niveau med et stop under 8,4 virker som en ok investering.
Silver Wheaton (SLW) ser til gengæld rigtig farlig ud, idet der er et potentielt head and shoulders-mønster i spil. På NYSE-børsen bør aktien ikke handle under 29, måske kan den gå en smule under da den er primærnoteret på Toronto og dér er lidt længere til halslinjen. Hvis dette kommer i spil risikerer vi at havne i 13 USD. Så det er vigtigt at holde øje med den nu, især hvis sølvet stiger og den ikke følger med.
Sølv- og guldmineselskabet Minefinders (MFN) ser betydeligt bedre ud. Som man kan se på grafen har den lige været nede i nærheden af 200 dages glidende gennemsnit i dag, og aktien er fortsat over flere trendlinjer som går over et år tilbage. Et køb på nuværende niveau er nok ikke helt åndssvagt med et stop under 12,7 USD.
New Gold (NGD)har i dag også lige været nede og teste 200 dages glidende gennemsnit og er i dag lukket lige ovenover. Som man kan se på nedenstående graf er aktien kun lukket under to gange siden maj 2009, så et køb på nuværende niveau med et stop under 10 ser ud til at være et fornuftigt bet.
Endeavour Silver (EXK) er også en af mine favoritter. Som man kan se på grafen ligner den utroligt meget New Gold, idet den er karakteriseret ved higher highs og higher lows. Yderligere har den også i dag lige været igennem 200 dages glidende gennemsnit men er lukket over, og den har i dag været nede og røre en meget stærk trendlinje. Så umiddelbart ligner denne aktie vinderen. Sidst aktien lukkede under 200 DMA var i august 2010, og som man kan se er RSI'en på det laveste niveau siden oktober 2008. Et køb nu med et stop under 9 ligner set uppet.