Charts - rigtig mange charts

Vi går ind i en spændende uge. Dollar-indekset lukkede ugen lige på 50 dages glidende gennemsnit, og EURUSD var lige oppe og snuse ved 1,39. Gary er gået 50 pct. lang i UUP (dollar-EFT'en), men han er parat til at smide positionen og måske bytte over til ædelmetallerne, hvis guldet har sat en early day cycle bottom (vi er på 18 dag, hvilket er for tidligt til en bund, hvorfor han venter endnu en tur ned).
Jeg har været en stor bunke grafer igennem, og jeg poster dem her med nogle få kommentarer. Jeg giver aktierne karakterer fra 1-10 ud fra mine egen TA-analyse, og dernæst har jeg følgende punkter: Købszone, stop og modstand. Mine karakterer skal ses i et bottom-picking perspektiv, da det ellers vil være svært af finde særligt mange aktier nu, som handler over både 50 og 200 dages glidende gennemsnit plus over trendkanaler etc.
Da obligationerne ofte handler modsat af aktiemarkederne har jeg taget et kort kig på TLT som er en ETF, der følger den 20-årige amerikanske statsobligation, og som man kan se er den brudt ud af sin stigende trendkanal og den handler nu under 50 dages MA, hvilket må tolkes som ganske negativt.
TLT (20-årige US - Tresury bond)
Karakter: 2 (køb ikke!)
Købszone: ca. 106 (50 pct. fib og tidligere top)
Stop: Luk under 106
Modstand: Trendkanal og 50 dages MA
Apple er verdens største selskab målt på markedsværdi og vil derfor være med til at præge retningen i Nasdaq-indekset, og derfor også de generelle aktiemarkeder.
Karakter: 8
Købszone: Over 390 (over 50 pct. fib) eller i bunden af kanalen
Stop: Luk under 390
Modstand: 417 (gap fill) og 427 (tidligere top)

Sølvminerne har været under pres siden midten af september, hvor ædelmetallerne og fik en ordentlig omgang stryg. Hvis man ser på SIL (EFT over sølvmineselskaber), så kan man se, at den har brudt den blå linje, og at den har ikke har formået at kravle over igen.
SIL (Global X Silver Miners ETF)
Karakter: 5
Købszone: ca. 21 (over den grønne linje) eller helst over den blå linje (23,5)
Stop: Luk under 20,8
Modstand: Blå linje (23,5)
First Majestic
Karakter: 4
Købszone: I dette område
Stop: Luk under 15
Modstand: 200 dages MA (ca. 18)
Endeavour Silver
Karakter: 6 - hvis den kommer over trendlinjen
Købszone: ca. 9,5 (over trendlinjen) og 200 dages MA
Stop: Luk under trendlinjen og 200 dages MA
Modstand: Sidste top (ca. 10,3) og 50 dages MA
Hecla Mining
Karakter: 4 - 5 hvis den kommer over trendlinjerne
Købszone: ca. 6 (over trendlinjerne og tidligere top)
Stop: Luk under trendlinjerne
Modstand: 50 dages MA og sort og blå trendlinje
Silver Corp.
Karakter: 7,5
Købszone: ca. 7,6-8,0 eller over 8,0 hvis 50 dages MA holder
Stop: Luk under 7,5 eller tilbage i nedadgående trendkanal
Modstand: Sort trendlinje og tidligere top (rød linje)

Guldminerne har også været under massivt pres.
GDX (Guldmine ETF)
Karakter: 5
Købszone: 52-53 (ned til seneste bund) eller helst tilbage i trendkanalen (ca. 56,5)
Stop: Luk under seneste bund ca. 52
Modstand: Trendkanal og 200 dages MA
GDXJ (Guld juniorminer)
Karakter: 5
Købszone: 25 (ned til bunden fra starten af oktober) eller tilbage i trendkanalen (ca. 30)
Stop: Luk under 25 eller hvis den bryder ud af trendkanalen igen
Modstand: Trendkanal og 50 dages MA
Newmont Mining
Karakter: 7
Købszone: 61 (ned til seneste bund)
Stop: Luk under seneste bund
Modstand: 50 dages MA og seneste top

Uran-aktierne har været igennem en hård periode siden Fukushima, men som man kan se på URA (uran mine EFT'en) så er EFT'en trådt ud af sin nedadgående trendlinje, hvilket kan blive positivt. Spotprisen er også steget et par dollar her i løbet af september og er nu i 52,8.
URA (Global X Uranium ETF)
Karakter: 7,5
Købszone: ca. 9 (over trendkanalen) eller alternativt et luk over 50 dages MA
Stop: Luk under 8,8
Modstand: De glidende gennemsnit
Denison Mines
Karakter: 8,5
Købszone: ca. 1,3 (over trendkanalen) eller alternativt et luk over 50 dages MA
Stop: Luk tilbage i nedadgående trendkanal
Modstand: 2,21 og 200 dages MA
Uranium Resources (URRE)
Karakter: 8
Købszone: Over 1,0 (over 50 pct. fib og trendkanalen)
Stop: Luk under 0,9
Modstand: 200 dages MA og den seneste top

Rare Earth-selskaberne har også fået stryg her i løbet af de seneste måneder i takt med at prisen på nogle rare earth metaller er faldet. Som man kan se på nedenstående graf over REMX (Rare Earth ETF'en), så er en også over sin faldende trendkanal, hvilket er ganske positivt.
REMX (Market Vectors Rare Earth EFT)
Karakter: 7
Købszone: ca. 17 (over den rød trendkanal)
Stop: Luk under 16,4
Modstand: Orange linje (17,4)
Avalon Rare Metals (graf fra Canada)
Karakter: 7
Købszone: ca. 3 (over den rød trendkanal)
Stop: Luk under 3
Modstand: De glidende gennemsnit
Danske C20-selskaber
A.P. Møller - Mærsk - ser interessant ud
Karakter: 6
Købszone: ca. 32.000 alternativt luk over 36.700 (tidligere top)
Stop: 31.600
Modstand: 36.700
Carlsberg - don't
Karakter: 2 - 5 hvis den kommer over trendlinjen
Købszone: ca. 350+ (over trendlinjen)
Stop: Under trendlinjen
Modstand: Glidende gennemsnit og toppe (Ca. 400)
Coloplast - en god defensiv aktie
Karakter: 8 (ikke det store potentiale, men ser solid ud)
Købszone: ca. 780-90
Stop: Under trendlinjen
Modstand: 790-800 og 835
Danske Bank - still shit
Karakter: 3
Købszone: Over 80 alternativt ved luk over 50 dages MA og trendkanalen
Stop: Luk under 80
Modstand: 200 dages MA
DSV - kan blive interessant
Karakter: 4,5
Købszone: ca. 102 ved luk over 50 dages MA og trendkanalen
Stop: Luk under 100
Modstand: 107 og 200 dages MA
FLSmidth - er interessant (setuppet var dog bedre i 260)
Karakter: 7,5
Købszone: ca. 290-310 alternativt luk over 330
Stop: Luk under trendkanal og 50 dages MA
Modstand: ca. 360 faldende trendkanal
NKT - ser lidt rusten ud
Karakter: 5
Købszone: ca. 190 alternativt dobbletbund i 161
Stop: Luk under 190
Modstand: ca. 216, 50 dages MA og stigende trendkanal
D/S Norden - kan blive interessant ved luk over trendkanal
Karakter: 3 - 6,5 ved luk over trendkanal
Købszone: ca. 160
Stop: Luk tilbage i trendkanalen
Modstand: ca. 180-185 og 200 dages MA
Novo Nordisk - ikke videre interessant - flere estimerer med en skuffende 2012-prognose
Karakter: 4
Købszone: ca. 521-525
Stop: 515
Modstand: Blå trendlinje (ca. 560) og 50 dages MA (ca. 540)
Novozymes - ser umiddelbart solid ud - men kan snart rende ind i modstand
Karakter: 7 (da den er over de to MA og i en stigende trendkanal)
Købszone: ca. 790-800 (bunden af trendkanalen)
Stop: Brud af trendkanalen
Modstand: Rød trendlinje (ca. 850)
Vestas - ikke så skidt som det har været
Karakter: 7 (pga. potentialet)
Købszone: ca. 90-100 (over trendkanalen) og også gerne over 50 dages MA
Stop: Tilbage i trendkanalen ca. 90
Modstand: Stor trendkanal i ca. 150 og 200 dages MA
William Demant - ligner Novo Nordisk
Karakter: 4,5
Købszone: ca. 400 (over blå linje) og men hellere over den røde linje ca. 421
Stop: Under trendlinjerne
Modstand: Trendlinjer og de glidende gennemsnit

Turn around tuesday

Så fik vi endnu en voldsom volatil tirsdag, hvor aktiemarkederne startede (i USA) under pres, blandt andet grundet skuffende kinesiske BNP-tal og Moody's advarsel til Frankrig og generelt dårlig stemning omkring hele EU-regionen. Ligesom for fjorten dage siden fik vi en turn around tuesday, så det er værd at være parat til at gøre sine indkøb eller måske at sælge om tirsdagen. I går mandag fik vi også en af de typisk merger mondays, hvor Statoil købte shale-gas producenten Brigham for tæt ved 4 mia. dollar og Kinder Morgans planlagte køb af naturgaspipeline-operatøren El Paso for 20,7 mia. dollar.
Personligt holder jeg fast i min tese om, at bunden blev sat for fjorten dage siden, og at man skal købe hvert et tilbagefald. Spørgsmålet er jo så lige hvor langt vi bliver ved. Gary skriver, at hvis dollaren (dollar-indekset) ikke kan holde sig over 200 DMA i ca. 76, så tror han på høj inflation. Med en dollar som vil være på vej til at kollapse kan vi komme op til den tidligere top i SPX dvs. 1570 omkring 2013. Men dette kun hvis Ben starter seddelpressen og dollaren kollapser (læs her). Der er dog meget som tyder på, at seddelpressen allerede kører. For det første kører meget af Europas hjælpepakker vel også på seddelpressen. En del af dagens fremgang kom efter rygter i The Guardian om 2000 mia. euro i EFSF-hjælpefonden. At QE version 3 allerede er her, underbygger Jim Rogers (her) med at sige, at renterne ikke kan holdes lave i de næste to år som Bernanke har proklameret uden at intervenere i markederne, så QE i en eller anden form er allerede i gang. Hvis man er interesseret er der her en ganske god artikel om hyperinflation.

Mens jeg skriver har Apple lige skuffet med en lavere end ventet omsætning, og aktien falder nu ca. 6 pct. her i eftermarkedet. Det er lidt kritisk når hele lokomotivet begynder at skuffe, men jeg tror nu nok at den skal rette sig, uden jeg dog har nærlæst regnskabet.
I aften-rapporten skriver Gary, at han tror vi har en kortsigtet top i aktiemarkederne, at dollaren har sat en bund og at guldet skal korrigere, da det er brudt igennem trendkanalen fra bunden i slutningen af september (den røde linje). Dette mener han kan få sølvet til at korrigere ned til 21-25 dollar, og sølvet har også set svagt ud, omend det har set mere stærkt ud i slutningen af dagen, så jeg synes der er lidt divergerende indikationer.
Trader Dan nævnte i KWN Weekly Metals Market Wrap, at mange modreaktioner, f.eks. et bounce, vil gå til 50 pct. fibonaccien, hvor mange vil lukke positioner eller shorte. Hvis niveauet så bliver brudt, vil folk så gå lang igen og man vil få en bekræftelse af den kortsigtede trend.
Sølvet var i dag helt nede i 30,35 presset af de dårlige kinesiske BNP-tal, men steg helt op til 32,3. Grafen er ikke overdrevet pæn og det er svært at få noget som helst ud af den graf. Det er nok rigtigt, som mange folk skriver, at sølvet er alt for manipuleret til at lave teknisk analyse på. At der er efterspørgsel efter råvarerne kunne ses, i WTI-olien som nåede i højeste niveau i en måned, og kobberet som trods de dårlige tal holdt et virkeligt pænt niveau. Vi har også lige haft over 26 dollar i spread mellem Brenten og WTI'en (i fredags), det kan virkeligt undre at man ikke kan få olien ud af Oklahoma til 26 dollar per tønde.
Siden sølvet dykkede ned under 30 i slutningen af september har jeg forsøgt at få fat i noget fysisk sølv. Men det er fortsat stort set umuligt at få fat i på Den Blå Avis eller QXL. Jeg har lige fundet en tysk sælger på ebay.de med virkelig stort udvalg (Watch-Profi), men her bliver priserne også kørt rigtig højt op. Wiener Philharmonikere, et rør (20 stk.) røg i dag for 598 euro. Dvs. næsten 30 euro per styk og det er samtidig med at spotprisen var lidt over 30 dollar. Hos silber-depot.de havde de for nogle dage siden nogle af de samme mønter til 27,19 euro (ca. 202 kr), og de er nok værd at holde øje med.

Mineaktierne klarede sig nogenlunde og gold bugs-indekset (HUI) endte 0,5 pct. højere efter at have været ca. 4 pct. nede.
Silver Wheaton er sølvminerens Apple og som sådan en vigtig indikator for stemningen i blandt sølvminerne. Jf. Apple og sølv, så er der her en sidestilling af Apple og sølv (den er selvfølgelig fra KWN). Aktien tilbragte noget af den første time under, men hvad vigtigere var, at den lukkede over de to trendlinjer. Yderligere lukkede aktien også tæt på dagens højeste kurs.
Min mavefornemmelse, og det faktum at vi har optionsudløb (OPEX), siger mig at vi får en volatil uge. I morgen bliver måske lidt svag grundet skuffelsen fra Apple, men jeg tror fortsat at overraskelserne kommer til upsiden, i hvert fald i aktiemarkederne. Det vil jeg yderligere underbygge med det faktum, at Goldman Sachs og Bank of America kunne stige henholdsvis 5 og 10 pct. trods skuffende regnskaber. Med andre ord - money printing makes the world go round.

Er vi stødt på modstand? og chart-bonanza

Gary er ude af alle sine positioner, både Q'erne og de 50 pct. han havde i SLV. Ifølge denne post (her) så er vi stødt mod 75 ugers glidende gennemsnit, som siden 2000 stort set har holdt SPX. Når første indekset går igennem dette gennemsnit så bliver den testet men det går sjældent meget igennem, og pt. er vi under, så jeg kan godt forstå Garys lyst til at tage profit. Hvis du siden 2000 havde handlet SPX (både lang og kort) ud fra dette glidende gennemsnit, så ville du være gået ud (short) i 1410 i 2000, ind (lang) i 960, ud (short) i 1440 i 2008, og ind (lang) igen i 1030 og ud i 1220. Det vil sige samlet 1530 SPX-point. Ikke sindssygt hvis du hedder Atilla eller andre med guddommelig indsigt, men langt bedre end at have haft aktier cold turkey fra 1999 eller 2000. At det så ikke kan lade sig gøre at få helt så perfekte priser i virkeligheden skal man lige have i mente.
Gary skriver i aftenrapporten, at Q'erne har lavet et exhaustion candlestick og at der er et gap i Q'erne omkring 54,5, dvs. ca. 4 pct. lavere. Yderligere er dollaren i sit timing band for at vende, og aktie-indeksene er for langt fra 10 dages glidende gennemsnit, hvilket alt sammen tyder på noget konsolidering. Han er også lidt forsigtig med hensyn til ædelmetallerne, da han ikke synes de performer helt godt nok, den svage dollar taget i mente.
Trader Dan skriver (her), at gold bugs-indekset (HUI) er stødt på modstand i og omkring 560 og at bullsne bliver nødt til at tage det niveau ud for at komme videre mod 580. Ellers risikerer vi at havne i 520 igen.
Turd sammenligner CCI-indekset i starten af september med SPX nu, og vi ved alle hvordan det gik med commodities i løbet af september (her). Så han indikerer herved, at SPX er på vej i hullet igen. Atilla mener også, at der er et enkelt dyk tilbage, som vil være det største af dem vi har set her i løbet af sensommeren. Han har også hele tiden været af den holdning, at det hele først vender når der er nyheder om hedgefonde som er gået nedenom og hjem.

Guldet kører fortsat op i den trendkanal som har holdt guldet siden den 5. oktober. Jeg vil helst se den holde, men jeg tror ikke vi falder helt igennem ved mindre dollaren finder fodfæste.
Sølvet er nu over bunden fra maj i 32,3, men det ser stadig ikke sindssygt stærkt ud. Der er vimpel (pennant) som i første omgang ser ud til at holde sølvet. Ellers taler alle om, at næste modstand er i 34. Bob Chapman, som jeg egentlig ikke er særlig glad for, tror at JPM og HSBC er næsten helt ud af deres sølv shorts, og han tror også at de er gået lang nu, hvilket fjerne det låg som har ligget over sølvet i lang tid (læs her). Modsat tror Clive Maund at vi skal ned til break out fra 2008, dvs. de tidligere omtalt ca. 21,5 dollar.

Chart-bonanza
Siden jeg har tegnet mange af linjerne og ikke alle har adgang/evner/tid/interesse til at tegne dem, så har jeg lige lavet en hurtig update.

Endeavour Silver kom hurtigt tilbage i trendkanalen og over 200 DMA, og er steget massivt siden. Eller den er vel rent faktisk steget massivt siden bunden lige over 7,5. Næste modstand kan blive 50 DMA.
First Majestic er fortsat langt under sin trendlinje, og aktien stødte i dag mod 200 DMA og blev afvist. At aktien sammen med alle andre aktier samt Hui'en endte med et stearinlys (endte på dagslaveste) ser ikke videre godt ud for i morgen. Den ser fortsat nogenlunde ud, omend Endeavour klarer sig betydeligt bedre.
GDXJ er også tilbage i trendkanalen, og den jeg vil først begynde at blive nervøs hvis den dropper igennem kanalen igen (ca. 30).
Hecla Mining er blevet noget mere køn at se på efter den er kommet tilbage i kanalen. Den må også meget gerne holde den lange (røde ) trendlinje (ca. 5,8). Faktisk er der en form for vakuum indtil 7, så måske går den nogle gode dage i møde.
Minefinders holdt sig jo over trendkanalen og aktien har kæmpet sig noget tilbage. I dag har de dog aflagt regnskab, hvor især sølvproduktionen skuffer (se her).
New Gold er stort set samme historie som Minefinders.
Semafo havde til gengæld en god dag efter produktionsopdateringen, hvor der blev produceret 61k ounce guld i tredje kvartal. Jeg ser den helst ikke under 7,8 (den røde linje).
Silver Corp. har klaret sig rigtig pænt siden den kom ud af den faldende trendkanal, og vi nåede godt 1 dollar højere føre den nu er stødt på modstand (den sorte linje og toppen fra maj 2010 (rød linje)). Det er kun normalt at folk lige skal tage lidt gevinst før vi skal videre op.
Silver Wheaton ser ganske fin ud igen, dog kan området omkring 32,8 give lidt modstand. 30 skal stadig gerne holdes for at holde liv i bull-casen.


Uran-aktierne har været udskældt i lang tid, og man kan måske snart begynd at se sig om efter nogle indkøb. Mange af dem er i hvert fald billige efter Fukushima og alle de andre problemer vi har haft med økonomierne i EU og USA hen over sensommeren. Det kan godt være man bør vente til hen i december, når folk er i gang med tax loss selling, før man køber.
Denison Mines er fortsat i en faldende trendkanal og den skal enten ned i bunden eller ud af kanalen før jeg vil købe den. Men når/hvis det sker, så tror jeg også det kan være et ok køb. BHP har dog lige fået miljøgodkendelse af deres Olympic Dam, hvor de vil producere 19000 ton uran om året, så spørgsmålet er forsat hvor meget ekstra uran der er brug for.
Uranium Resources er tæt på toppen af sin faldende trendkanal og hvis den kommer ud heraf, så kan den også blive interessant. Energi vil blive et emne igen, selv om det ikke rigtig har været på dagsordenen i noget tid.
Danske aktier er ikke skudt i vejret som mange af de udenlandske, hvor Dax'en f.eks. er stegt over 20 pct. fra under 5000 til over 6000.
A. P. Møller - Mærsk var jo et mønster eksempel og man kunne fange den under 32.000 og nu er vi over 10 pct. højere. Her har vi også noget modstand men rigtig modstand får vi først over 36.000.
Danske Bank bliver ved med at støde mod den faldende trendkanal og vi skal først over denne før den på nogen måde kan karakteriseres som interessant. I min optik skal den fortsat over 80, før jeg vil røre den. Den er dog kommet over 50 DMA.
FLSmidth er igen et mønstereksempel, hvor man kunne fange den i 261 og nu er vi over 310. Næste rigtige modstand er ca. 330 og derefter den faldende linje lidt over 350. Nedad kan man håbe på, at kurs 300 og 50 DMA kan holde den.
Vestas er lige brudt ud af sin faldende trendkanal, det kan måske vise sig at være nu den begynde at rykke. Det vil dog se mere positivt ud, hvis den kommer igennem 50 DMA, som den lige er stødt mod.

Tilbage i trendkanalen

Gary har skiftet halvdelen af sine Q'er ud med SLV, og han venter et opadgående move i sølvet. Sølvmineaktierne er igen i kridthuset hos investorerne og både Silver Wheaton og Endeavour er tilbage over deres lange stigende trendlinjer. Silver Corp. er over sin faldende trendkanal, hvilket også må tolkes som rigtig bullish. Et køb på nuværende tidspunkt 8,4 med stop under 8 virker fornuftigt.
Gary skriver i sin aftenrapport, at han er 99 pct. sikker på at aktiemarkedet har bundet og at vi får et bear market rally som oftest giver 14-15 pct. Dvs. ca. 1235 i SPX. Han skriver også, at fredagens arbejdsmarkedsrapport er ligegyldig. Da alt vil blive tolket positivt, markedet har bestemt retningen. Med hensyn til sølvet tror Gary at vi kan komme tilbage til 40 dollar, måske 45 dollar i løbet af temmelig kort tid.

Som man kan se på nedenstående graf er sølvet både over den faldende trendkanal og de tidligere toppe i 31,3.
Kobberet arter sig også pænt og er gået over 3,2 dollar.
Det ser igen temmelig positivt ud og SLW lukkede over 30,4, EXK over 9 og SVM over 8, hvilket er rigtig gode tegn.

Hecla Mining er ud fra et teknisk analyse-perspektiv lidt svær lige nu, idet er der ligger to trendlinjer under 6 og da aktien også vil støde mod to nye under 8. Yderligere venter 5o og 200 dages MA også. Dermed ikke sagt, at det ikke kan være et godt køb på nuværende niveau. Det er bare lidt svært at få det bekræftet i grafen.
GDX er kommet hurtigt tilbage over en trendkanal. Den er ikke overdrevet pæn, men den har da kontakt tre steder. Så fra denne vinkel ser det godt ud for guldmineaktierne.
Da GDX-grafen ikke virker så pæn, så prøver jeg lige med en af de store i branchen, Newmont Mining. Den ser rigtig god ud fra alle sider og kanter. Over begge glidende gennemsnit og over en lang, men ikke perfekt trendlinje. Modstand ser ud til at komme allerede i 65,6. Tidligere direktør for Newmont, Pierre Lassonde, tror på at aktien skal være 85 dollar aktie inden længe og han lægger vægt på aktiens vigtighed da den udgør over 10 pct. af gold bugs indekset (HUI). Ifølge John Hathaway i et interview på King World News den 1. oktober har direktøren for Newmont sagt at selskabet sigter efter et udbetale 7 dollar i udbytte ved en guldpris på over 2000 dollar (hør her). Dvs. udbytte ved dagens kurs på over 10 pct. At det så sandsynligvis er et år eller to ude i fremtiden er så lige en anden sag.
ETF'en over juniorguldminer, GDXJ, er også faldet ud af sin faldende trendkanal, men er allerede 15 pct. over tirsdagens lavpunkt. Den ser ikke perfekt ud, men der er rigtig pæn fart på, og det er altid fint med den spredning man kan få gennem EFT'en.